海外金融衍生品风险教育例子选编 —中金所股指期货投资者教育资料.doc

PAGE PAGE 1 !海外金融衍生品市场风险案例选编（一） 经过二十多年的发展，股指期货在国际上已经是一个成熟的金融品种，但国内投资者对其尚属陌生。作为一个创新金融产品，股指期货具有较高的专业性，操作复杂，风险较高。如何趋利避害，少走弯路，减少不必要的损失，是国内投资者在从事股指期货交易之前需要面对的课题。 中国金融期货交易所高度重视风险教育，认为风险管理是股指期货市场永恒的主题。为了进一步贯彻中国证监会关于加强投资者教育的要求，本着为投资者服务的宗旨，中国金融期货交易所组织专业人士，选编了海外金融衍生品市场发展过程中一些具有典型意义的风险案例，以及一些投资者参与衍生品交易时所经历的具有警示意义的教训。前事不忘，后事之师。我们希望投资者通过学习这些风险案例，吸取其中的经验教训，充分认识股指期货的风险，以审慎的态度从事股指期货交易，重视风险管理，实现市场平稳运行，有效发挥股指期货规避股票市场系统性风险的积极作用。 编写说明： 目录 内容摘要：??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 3 案例1：期货专家交易失手 风险管理是取胜的先决条件??????????????????????????????????????????? 4 案例2：投资奇才早年孤注一掷教训惨痛 每次买卖只许输去5% 成终身戒律??????????????????????????????????? 6 案例3：大学教授试手期货 冲动交易亏损巨大????????????????????????????????????????????????????????? 8 案例4：期市传奇人物丹尼士87年败北 意外风险打击巨大??????????????????????????????????????????????????????? 10 案例5：基金经理首重风险管理 投资生涯如履薄冰??????????????????????????????????????????????????????? 13 案例6：部队出身炒家遭遇股灾 止损逃生???????????????????????????????????????????????????????????????????? 16 案例7：咖啡大炒家败走咖啡市场 风险态度决定成败??????????????????????????????????????????????????????? 18 案例8：预测准确的可可交易却未能获利 操作策略和资金管理相当重要?????????????????????????????????????? 21 案例9：投资失败者的悲叹 学会坚守良好的技术系统或操作方法????????????????????????????? 23 案例10：克服赢的渴望与输的恐惧 耐心和纪律是好办法?????????????????????????????????????????????????? 26 案例11：当消息与市场走势不一致时 以风险控制为重????????????????????????????????????????????????????????? 28 案例12：下跌趋势中学会做空 避免局限于买进思维而带来损失????????????????????????????????? 32 案例13：长期资本公司面临倒闭 小概率事件的风险也要重视???????????????????????????????????????? 35 案例14：德国金属原油套期保值交易失利 套期保值交易也要注意资金风险????????????????????????????????? 38 案例15：1872 年约翰?里昂对芝加哥小麦期货逼仓失败 操纵市场难逃恶运??????????????????????????????????????????????????? 40 案例16：遵从交易计划 过度贪婪贻误战机??????????????????????????????????????????????????? 42 案例17：美国亨特兄弟操纵白银期货价格失败 维护市场稳定是发展的基石????????????????????????????????????? 44 案例18：滨中泰男操纵期铜致住友巨亏 内控制度不容忽视??????????????????????????????????????????????????? 47 内容摘要 他山之石，可以攻玉，在中国股指期货创新发展之际，借鉴发达国家的成熟经验应是有益的探索。通过本“风险案例选编”，让我们一起走入国际市场，研读全球衍生品市场发展过