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国际金融法案例和阅读材料 一、金本位制下的固定汇率 在金本位制下，各国货币都规定有含金量，各国本位货币所含纯金之比叫做金平价，各 国货币的兑换率就是按照单位货币所含纯金量计算出来的。这种兑换率叫做法定平价。由于 外汇供求关系，外汇市场的实际汇率往往围绕法定平价而上下波动，但是汇率波动都有一个 限度，这个限度就是黄金输送点。黄金输送点包括黄金输出点和黄金输入点，黄金输出点是 由法定平价和黄金运送费用组成，这是汇价上涨的最高限度。当超出这个限度时，商人就自 己直接到国外买黄金铸造金币了。法定平价减运输费用组成黄金的输入点，这是汇价下跌的 最低限度；再跌商人就不肯卖了，而是把黄金运到这个国家铸造这个国家的金币了。黄金输 送点限制了汇价的变动，所以汇率波动的幅度不大，基本上是稳定的。汇率的相对稳定，可 以保障对外贸易与对外信贷的安全，为国际贸易和资本的流动创造有利的条件。 在第一次世界大战以前，英国和美国之间运送黄金的各项费用约为黄金价值的 0.5-0.7%,以1英镑计算，运送黄金的各项费用约为0.03美元(按0.6%计算)。在这种情况 下，假定美国对英国有国际收支逆差，对英镑的需求增加，英镑汇率必然上涨，如果1英镑 上涨超出了4.8965(4.8665+0.03)美元时,则美国负有英镑债务的企业,就不会购买英镑外 汇,而是宁愿在美国购买黄金运往英国偿还其债务,因为,采用直接运送黄金的方法偿还1英 镑债务,只需要4.8965每呀，因此,引起美国黄金外流的汇率就是黄金输出点,汇率的波动不 可能超出黄金输出点.反之,假定美国对英国的国际收支为顺差,英镑的供给增加,英镑的汇 率必然下跌.如果1英镑跌到4.8365美元以下(4.8665-0.03),则美国持有英镑债权的企业, 就不会出售英镑外汇,而宁愿在英国用英镑购买黄金运回美国,因为运送黄金的方法收回1 英镑债权,可得到4.8365美元.引起黄金流入的汇率就是黄金输入点,因此,汇率的波动不可 能低于黄金输入点。 二、国际收支和国际收支平衡表 （一）国际收支 国际收支(Balance of Payments)是国际金融学中重要的概念之一，它有狭义和广义两 个层面的含义。狭义的国际收支的概念是建立在现金基础（cashBasic）上的，即一个国家 或地区在一定时期内，由于经济、文化等各种对外交往而发生的，必须立即结清的外汇的收 入与支出。由于这一概念仅包含已实现外汇收支的交易，因此称为狭义的国际收支概念。广 义的国际收支概念是指一国或地区居民与非居民在一定时期内全部经济交易的货币价值之 和，它是以交易为基础，不仅包括贸易收支和非贸易收支，而且还包括资本的输出输入，既 包括已实现外汇收支的交易，也包括尚未实现外汇收支的交易。只有建立在全部经济交易基 础之上的广义的国际收支概念才能较好地完整反映当今一国对外经济总量状况。 国际货币基金组织在其所编的《国际收支手册》中将广义的国际收支概念定义为：“国 际收支是一定时期的统计报表，它着重反映：（1）一国与其它国家之间商品、劳务和收入的 交易；（2）该国货币、黄金、特别提款权以及对其他国家债权、债务的所有变化和其它变化； 1 （3）无偿转移支付，以及根据会计处理的需要，平衡前两项没有相互抵消的交易和变化的 对应记录”。目前世界各国一般都采用这一概念。 要全面地准确掌握国际收支的含义，需要把握以下几方面的特征： 第一，国际收支是一个流量概念，它与一定的报告期相对应。各国一般是以一年为报告 期。 第二，国际收支所反映的内容是以货币记录的经济交易。所谓经济交易是指经济价值从 一个单位向另一个单位的转移，它包括四类：（1）交换，即一交易者向另一交易者提供一宗 经济价值（如实际资源、金融资产等）并从对方得到价值相等的回报；（2）转移，即一交易 者向另一交易者提供了经济价值，但是没有得到任何补偿；（3）移居，指一个人把住所从一 经济体搬迁到另一经济体的行为，由此导致的对外资产、债务关系的变化均应记录在国际收 支中；（4）其它交易，如在某些情况下可以根据推论确定交易的存在，尽管并没有发生实际 流动，但也需记录在一国的国际收支中。 第三，国际收支记录的经济交易必须是本国居民与非居民之间发生的经济交易，居民与 非居民的划分是以居住地为标准进行的。在国际收支统计中，居民是指一个国家的经济领土 内具有经济利益的经济单位