2018年8月2日《每日期权投资观察》.PDF

2018 年8 月2 日 《每日期权投资观察》 豆粕期货m1901 昨结算 必威体育精装版价 涨跌 涨跌幅 成交量 持仓量 日增仓 3204 3191 -13 -0.41% 36.98 万 195.43 万 -28386 日增仓 涨跌幅 必威体育精装版价 看涨 M1901 看跌 必威体育精装版价 涨跌幅 日增仓 行权价 +8 -1.94% 152.0 C 3150 P 101.5 +0.50% +354 +232 -0.78% 128.0 C 3200 P 130.5 +4.40% +318 +308 + 1.41% 108.0 C 3250 P 156.5 +2.62% +4 市场 1. 据外媒8 月1 消息，芝加哥期货交易所（CBOT ）大豆主力合约周三 焦点 收跌，交易商称因担心中美贸易紧张局势升级。CBOT9 月大豆合约收 跌17 美分，报每蒲式耳8.86-3/4 美元；新作11 月大豆合约收跌17- 1/4 美分，报每蒲式耳9.01-3/4 美元；12 月豆粕合约收跌5.4 美元，报 每短吨336 美元。 2. 据国外媒体8 月1 日消息，咨询机构Datagro 称，2018/19 年度巴西大 豆种植面积预计增加3%，大豆产量预计达到创纪录的1.21 亿吨，创 纪录高位。 3. 据媒体8 月1 日消息，战略谷物公司称2018/19 年度欧盟大豆产量预 计为271 万吨高于早先预测的269 万吨，比上年增加4.4% ；大豆播种 面积预计为96 万公顷，与早先预测值一致，比上年减少0.3% ；大豆 单产预计为2.81 吨/公顷，与早先预测值一致，比上年增加4.7% 。 4. 据德国汉堡的行业刊物《油世界》8 月1 日发布周报称，2018 年阿根 廷将成为仅次于中国的世界第二大大豆进口国，超过墨西哥、日本、 德国以及荷兰的进口量。预计 2018 年阿根廷大豆进口量将高达 510 万吨，其中 1-6 月份阿根廷已经有 295 万吨进口大豆到货。 标的 国际方面，阿根廷因受极端天气影响大幅减仓，预计四季度后主要从美国 期货 观点 进口大豆。但有消息称特朗普政府考虑对来自中国2000 亿美元商品加征 25%关税，且中方态度强硬，中美贸易紧张局势升级，CBOT 大豆主力合 约因市场预期落空后再度下跌。国内方面，近期豆类市场易受政策变化影 响，内外盘呈现外弱内强格局。当前豆粕库存或进入拐点期，后市或见 顶，预计期价下跌空间有限，受中美贸易战影响，短期或波动剧烈。建议 回调至3130-3150 元/吨区间内择机短多，止损3105 元/吨。 期权 方向性策略：逢低构建牛市看涨期权组合，即买入m 1901-C-3150 期权合 策略 建议 约，同时卖出m 1901-C-3250 期权合约。波动率策略：隐含波动率高位震 荡，关注九月合约和一月合约间的不合理期限结构，择机构建日历价差组 合套利操作。 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但 对这些信息的