国际金融讲义-陈德泉.ppt

第一章 国际收支 国际收支是国际金融的入门问题，它与国际储备和汇率构成国际金融的三个主要组成部分 第一节 国际收支的涵义 一、定义 一国的国际收支（Balance of Payments）是一国居民在一定时期内与非居民之间的经济交易的系统记录 二、正确理解国际收支的涵义 1、国际收支是一个流量概念——国际收支总是与一定时期相联系 注意与国际借贷的区别 国际借贷，又称国际投资状况（International Investment Position），是指一定时点上一国居民对外资产和对外负债的差额状况，是一个存量概念。 2、国际收支是一个广义概念 早期的国际收支是指外贸收支 狭义的国际收支是指外汇收支 广义的国际收支是国际经济交易记录 3、国际收支只反映国际经济交易 判断标准：交易双方中是否有而且只有一方是本国的居民（或非居民） 两个例外：官方外交使节、驻外军事人员总是派出国的居民；国际性机构是任何国家的非居民 第二节 国际收支平衡表 一、编制原理 1、记帐规则：有借必有贷，借贷必相等 2、记帐方向：两个经验法则 3、记帐时间：所有权变更 4、记帐价格：FOB价 二、基本内容 1、经常帐户 （1）商品 （2）劳务 （3）收益 （4）转移 2、资本帐户 （1）资本，不包括储备资产：直接投资、证券投资、其他资本 （2）储备资产：货币性黄金、特别提款权、在IMF的储备头寸、外汇资产 国际收支平衡表内容（IMF）标准 第三节 国际收支分析 一、国际收支盈余、赤字和均衡 1、盈余、赤字和均衡的数学涵义 2、两种国际经济交易：自主性交易和补偿性交易 自主性交易是指在经济运行过程中自发产生的交易；补偿性交易是指因自主性交易不平衡而进行的调节性交易；如一国经常项目产生逆差，可由私人国际借贷进行弥补，这属于自主性交易。 但若私人自主性交易无法自行平衡，就需官方借入资金或减少国际储备，以弥补市场外汇供求缺口，稳定经济，这就是补偿性交易。 3、盈余、赤字和均衡的经济涵义及判断标准 二、国际收支局部差额及其关系 1、贸易差额 2、经常帐户差额 3、基本差额 4、官方结算差额 5、综合差额 国际收支差额本质上是一个经济概念；无特别说明时，它指综合差额 国际收支局部平衡与总体平衡 三、国际收支与国民帐户 在开放经济条件下，一国的实体经济和象征经济与世界经济相联系，国际收支的均衡与失衡受内外部各种因素影响。 （一）实体经济变量与国际收支 （S－I）＋（T－G）＝（X－M） S为储蓄， I为投资， T为国家财政收入, G为国家财政支出， X为商品和劳务出口收入 ， M为商品和劳务进口支出 （二）储备变动与国内资金帐户 △R＝△H △R为储备变动， △H为中央银行基础货币存量变动 第四节 国际收支调节 一、国际收支失衡的影响和原因 （一）国际收支失衡的影响 1．影响汇率稳定和国际储备 2．影响宏观经济协调 3．影响对外贸易和利用外资 4．影响国际货币体系和金融市场的稳定 5．影响国际经济关系和世界资源的优化配置 （三）国际收支失衡的原因 1．周期性失衡2．结构性失衡3．货币性失衡4．政策性失衡5．投机性失衡6．突发性失衡 二、国际收支自动调整机制 （一）金本位制下国际收支自动调整机制 金本位制是指黄金作为本位货币的制度。 金本位制下的国际收支自动调整机制就是由大卫·休谟揭示的价格—铸币流动机制。 （二）纸币流通的固定汇率制下的国际收支自动调整机制 利率机制 收入机制 相对价格机制 （三）浮动汇率制下的国际收支自动调整机制 汇率机制 三、国际收支的调节政策 （一）政府的政策选择 1、弥补还是调整 2、支出变更还是支出转换 3、管制还是贬值 （二）具体政策 1、外汇缓冲政策 2、财政货币政策 3、汇率政策 4、直接管制 5、国际协调 四、内外均衡的冲突与协调 （一）丁伯根原则（Tinbergen’s Rule） （二）米德冲突(Meade’s Conflict) （三）孟德尔搭配 经济情况　　　财政政策　　货币政策 衰退和逆差　　扩张性　　　紧缩性 衰退和顺差　　扩张性　　　扩张性 膨胀和逆差　　紧缩性　　　紧缩性 膨胀和顺差　　紧缩性　　　扩张性 第五节 中国的国际收支问题 一、基本状况 二、基本特征 三、主要问题 四、调节政策 第二章 汇率 主要内容 外汇的基本含义 汇率的标