宏观金融统计解析.ppt

宏观金融统计分析 宽口径的金融是社会资金融通的总称。具体可以理解为，涉及货币供给、银行与非银行信用；以证券交易为操作特征的投资、商业保险，以及以类似形式进行运作的所有交易行为的集合。 窄口径的金融是指有价证券及其衍生物的市场，即资本市场。 在本次讲解中采用宽口径的金融。 金融是国家宏观经济调控的重要手段，对全社会资金运动情况的全面掌握是保证该手段实施的前提。 资金流量表（实物交易部分和金融交易部分)充分反映了社会五大部门（金融机构部门、非金融企业部门、政府部门、住户部门和国外部门）之间的资金运动状况。 一、资金流量分析 资金流量核算包括收入初次分配、再分配核算，可支配收入与使用核算和金融交易核算。 资金流量表.doc 一、资金流量分析 （一）投资率 投资率指资本形成总额占国内生产总值的比重。 判断投资率是否适宜，应当结合一国所处的特定发展阶段做具体分析。一般来讲，在工业化进程中，随着收入水平的提高和消费结构、产业结构的提升，投资率不断上升；在工业化结束或经济进入发达阶段之后，投资率将趋于相对稳定的状态。 一、资金流量分析 1、我国的投资率 首先，改革开放以来，我国的投资率有上升的趋势；其次投资率呈现阶段性的增长； 一、资金流量分析 再次，工业化程度较高和收入较高的发达国家（美国、英国、法国、德国、日本、新加坡和瑞士）的投资率要小于工业化程度较低的发展中国家（中国、印度和韩国）；还可以知道发达国家中除了新加坡的投资率在2007年出现较高增长外，其他国家的投资率都是逐渐下降的，并长期处于20%以下。 一、资金流量分析 一、资金流量分析 2、各部门的投资率 部门投资率是指资金流量表中部门（非金融企业、金融机构、住户和政府部门）的来源方—增加值比上该部门运用方—资本形成总额的数值，反映了该部门增加值转化为资本或存货的程度。 一、资金流量分析 一、资金流量分析 一、资金流量分析 3、净金融投资 净金融投资也称“储蓄投资差”或“储蓄缺口”，是储蓄与资本形成的差额。它表现了一个部门的资金余缺状况，当为正数时表明该部门存在资金剩余，当为负时表明该部门存在资金短缺。 净金融投资存在正负性是各部门资金借贷和金融市场得以发展的源头。 一、资金流量分析 一、资金流量分析 从上图可以看出： 1、住户部门和金融机构部门是资金剩余部门；非金融机构部门是资金短缺部门；政府部门由资金短缺转为资金剩余部门。 2、资金剩余部门的资金剩余额度和资金短缺部门的资金短缺额度均呈上升趋势，尤其住户部门和非金融企业部门增长较快，呈“J”型增长。中国资金流量分析_许宪春.pdf 一、资金流量分析 4、储蓄—投资转化率 (1)总储蓄率、总投资率 一、资金流量分析 （2）部门储蓄率、投资率与投资/储蓄 储蓄率 一、资金流量分析 投资率 一、资金流量分析 投资/储蓄 二、货币需求量与货币供应量分析 （一）货币需求西方货币需求理论的比较分析_陆凯旋.caj 1、费雪方程 2、剑桥方程 3、凯恩斯货币需求理论 4、弗里德曼货币需求函数 二、货币需求量与货币供应量分析 (二)货币供应量 货币供应量即货币存量，是指一国在某一时点上流通手段和支付手段的总和。 货币供应量是货币政策（三大法宝）从操作到货币政策最终目标（保持货币稳定、促进经济增长）实现之间的一组重要检测指标。根据货币供应量与物价、GDP等重要指标的相关分析，可以预测货币政策的实施效果。 二、货币需求量与货币供应量分析 货币供应量可以其流动性强弱，划分为4个不同的层次：P124 M0：流通中的现金（硬币+纸币） M1（狭义的货币供应量）：包括那些能够直接、立即，并且无限制地进行支付的要求权，这些要求权是流动性的。 M2（广义的货币供应量）：除了包括M1外，还包括非立即流动的要求权。如：定期存款的提取需要事先通知存款机构；货币市场共同基金可能限定从账户提款的最低额度。 M3：M2+金融衍生工具 M2 与M1之差是准货币 二、货币需求量与货币供应量分析 M0、M1、M2对货币政策的灵敏度和与经济的相关性不同： M0、M1 短期监测指标 M2