湖南大学保险讲义 非传统风险转移.ppt

非传统风险转移(ART)-Alternative Risk Transfer 本讲主要内容： ART的涵义及特征 ART的主要类型 ART定义 ART ：最早出现于20世纪中期的美国 被描述为不同于传统保险的一切创造性的风险承担、风险转移和风险融资的产品或机制 传统保险特征： （1）通常为1年期合同，损失由全体被保险人分担 （2）投保人支付的保费事先固定，不和合同期内发生的损失相关； （3）保险责任通常为单一风险来源，例如责任保险、财产损失保险，较少将责任和财产损失捆绑在一起 ART之所以与传统保险有区别，在很大程度上是因为ART虽然也是一种在特定事件发生时（如灾害损失）提供经济补偿的方式，但事件可以 是自然灾害、财务变动、汇率利率变动、经营变动、环境变化等等一系列影响资产负债表的风险，其涉及的风险范围和提供保障的广度、深度都比传统保险大很多 ART兴起的原因 新的风险不断出现 ，客户需求和风险管理理念的变化 保险市场周期性波动的影响增强 传统保险产品市场的结构性缺陷 ： 1.逆选择：传统的保险价格是根据平均风险确定的，结果是质量好的风险不投保，更多地采取自保； 2.道德风险：传统保险降低了投保人采取防损措施的积极性； 3.信用风险：投保人面临着承保人可能无法理赔的信用风险； 4.有限能力：重大风险承保能力不足和承保范围的制约 ART的特征 1.作为传统保险产品的补充，它提供的是传统保险产品无法或不愿提供 的保障，更重要的是，这些产品的主要功能不仅仅在于风险转移，而更在于风险融资，使其在财务上能够为风险的发生作准备或应 对已发生的风险，从而降低财务风险，增加企业价值； 2.它是依据客户自身特点以及风险状况特别设计的； 3.它提供的是多年度以及复合风险的保障； 4.它是在时间上以及保单持有人的资产组合里进行风险的分散，从而使得某些传统意义上的不可保风险变成可保风险； 5.它不局限于由保险人或再保险人承担风险，(再)保险容量从保险业内部扩大到了外部，比如扩大到资本市场，这极大地提高了承保人的承保能力和效率。 6.它通过非传统的保险融资，增强被保险人的财务稳定性 ART的类别 风险载体：自保/自保公司、风险自留集团、共保集团 ART - 解决方案：有限风险（再）保险、多年期/多险种产品 多触发原因产品、应急资本、保险连结证券 保险衍生产品 有限风险合同 有限风险的意思是只有相对很少的风险转移给了保险公司 运营方式：期限一般3-5年，投保人每年向保险公司支付保费，保险公司在扣除一定费用后，将这笔资金存入一个基金中，该基金按约定利率生息，用于损失的支付也从该基金中支出。如果基金的余额不足以支付所有损失的话，由保险公司负责支付直到约定的上限。不过，要从投保人未来支付的保费中向保险公司进行偿还。在保单期末，基金中的余额全部返还给投保人 有限风险合同的特点 1.保险人只承担投保人有限度的风险转移，保险责任可以为传统的纯粹风险，也可以是市场风险 2.保险期限都在1年以上，一般为3－5年 3.绝大部分损失由被保险人自己承担，但可以在时间上平滑损失支付额 4.在合同中明确考虑投资收益 自保公司(captive ) ART的最初形式，是指隶属于一个本身并不从事保险业务的公司或集团公司，主要为其母公司提供保险服务的保险机构 纯粹自保公司：如自保公司仅为自己的母公司或母公司的子公司提供保险。 集团自保公司：有多个母公司的自保公司。 全世界约有4000多家自保公司，保费收入约占全球商业保险市场的8％ 建立自保公司的动机 1.降低成本：通过自保，减少传统保险下的道德风险，还可利用税收、监管、投资方面的套利机会，减低公司的费用 2.增加承保弹性：自保公司可以为母公司不断变化着的、特定的保险需求提供传统保险无法满足的保险产品和服务 3.灵活调度资金：存在自保公司和母公司之间在保费支付、赔款支付方面的优惠条件和灵活性。 4.减轻纳税负担：自保公司作为保险公司出现，在保费税和所得税方面有优惠政策，另外，自保公司创建地对自保公司有税收优惠 多险种/多年期产品（MMP） 涵义：在一份保单中将多种风险捆绑在一起，为不同的风险事故造成的总损失提供保障、保险期限长于1年的保单。例如在一份合同中同时提供财产损失、意外伤害的保障 作用：客户可以在自身的业务组合中进行风险整