货币金融学_朱新蓉_第十三节货币供给跟货币需求.ppt

第十三章 货币需求与货币供给 第二节 货币供给 第一节 货币需求 第一节 货币需求 一、货币需求定义 指一定时期内，社会各部门（政府、企业、事业和个人）在既定收入或财富范围内愿意且能够以货币形式持有财产的需要。 宏观货币需求 一个国家在一定时期内的经济发展与商品流通所必需的货币量。 货币需求 微观货币需求 从企业、个人或家庭等微观主体角度进行考察，分析微观主体持币需求。 二、货币需求的分类 名义货币需求 个人或家庭、企业等经济单位或整个国家在不考虑价格变动时的货币持有量 货币需求 实际货币需求 各经济单位或整个国家所持有的货币量在扣除物价因素之后的余额。 三、货币需求理论 马克思的货币需求理论 公式表明：货币量取决于价格水平、进入流通的商品数量和货币的流通速度这三个因素。 古典货币数量论——费雪方程式 Irving Fisher (1867–1947) ＭＶ＝ＰＴ PT＝名义收入＝货币收入 决定于货币数量Ｍ的变动 货币量Ｍ增加 ＭV加倍增加 名义收入PT也一定加倍增加 产出总量T在短期中可以看作是一个常量． Ｖ在短期内基本不变 Ｍ增加，Ｐ一定上升． 故：价格水平的变动仅仅源于货币数量的变动． 古典货币数量论——剑桥方程式 Alfred Marshall (1842-1924) 1917年，英国剑桥大学庇古教授根据他老师马歇尔的观点，提出了现金余额数量说 Ｍ＝ＫＰＹ 货币流通速度 人们的持币时间和持币量 “人们愿意保持的备用购买力” 人们的财产和收入中多大一部分以货币形态贮存起来。 持币动机： 第一，得到便利与安全 第二，投资收益少，人们愿意持有货币 第三，直接消费得到的效用较低 凯恩斯的货币需求理论 John Maynard Keynes （1883-1946） 凯恩斯认为，人们有了货币收入后，将进行两个抉择 第一选择：消费和储蓄的比例。 这是时间偏好的选择 第二选择。储蓄中是现金形式与购买国债形式的比例。（假设金融市场只有两种金融资产） 交易性货币需求 货币的预防性需求 投机性需求 凯恩斯认为，货币具有完全的流动性，而人们总是偏好将一定量的货币保持在手中，公众持有货币的动机有三： 交易性货币需求和预防性货币需求都是收入（Ｙ）的增函数，投机性货币需求是利率（r）的减函数 Ｌ＝Ｌ1＋Ｌ2＝f（Ｙ）＋f（r） 凯恩斯流动性陷阱假说 债券价格＝债券利息/利率 利率的不确定性将造成债券价格升降，人们便在持有债券和持币之间选择。 当利率降低（债券价格提高），且低于某种“安全水平”时， 人们预期未来利率将上升（债券价格下跌），愿意多持有 货币，任何措施都不再能使利率继续下降。 这种无能为力的状况，恰如落入陷阱一样。 现代货币数量论 Milton Friedman （1912~2006） 弗里德曼的基本观点 货币需求函数稳定 短期内，货币供应量变化主要影响产量，部分影响物价 长期内，产出完全是由非货币因素决定，货币供应只决定物价水平。 货币供应量引起名义国民收入的变化 让市场机制充分发挥其调节经济的作用 第二节 货币供给 一、货币供给概述 货币供应是指中央银行和商业银行向流通中投入，扩张或收缩货币量的行为和过程。 货币供应量指一国各经济主体所持有的现金（通货）与存款的总和。它是一个存量概念。 二、货币层次的划分 强调货币的交易媒介职能 强调货币高度流动性的特性 强调货币的价值贮藏职能 狭义货币 M1=D+C 广义货币 M2=M1+T M3=M2+Dn L =M3+An 三、货币供给的形成机制 商业银行：存款货币的多倍扩张 1 甲银行接受其客户存入的10000元现金 甲银行资产负债表 单位：元 资 产 负 债 准 备 金+2000 贷款+8000 总 额+10000 存 款+10000 总 额+10000 假设法定存款准备金率为20% 2 甲银行贷出8000元，借款者将这笔款项支付乙银行客户并全部存入乙银行 乙银行资产负债表 单位：元 资 产 负 债 准 备 金 +1600 贷 款 +6400 总 额 +8000 存 款+8000 总 额 +8000 丙银行资产负债表 单位：元 3 乙银行贷款6400元，借款人用于支付给丙银行的客户，提取准备金1280元，并将余下的5120元用于贷放 资 产 负 债 准 备 金+1280贷 款+5120 总 额+6400 存 款+6400 总额+6400 依次类推，得到存款货币多倍扩张的公式： D 表示存款总额 R 表示商业银行的原始存款