090210简评—汽车行业新能源扶植政策.pdf

简 评 中国：汽车与零部件 《关于开展节能与新能源汽车示范推广试点工作的通知》：中国启动新能源汽车推广计划 中金公司研究部 分析员：王智慧 wangzh@ 联系人：陈鹏扬 chenpy@ 电话：(8621) 5879 6226 2009 年2 月10 日 事件： 2 月5 日，财政部发布《关于开展节能与新能源汽车示范推广试点工作的通知》（以下简称“ 《通知》” ），对北 京、上海、重庆、长春、大连、杭州、济南、武汉、深圳、合肥、长沙、昆明、南昌等13 个试点城市在公交、 出租、公务、环卫和邮政等公共服务领域的新能源汽车进行补贴，并制定《节能与新能源汽车示范推广财政补 助资金管理暂行办法》对新能源汽车示范推广试点工作进行具体管理。目前看，补贴最可能受益的车型是混合 动力汽车，根据车型最大电功率比和节油率，用于公共服务用的混合动力乘用车和轻型商用车将每辆得到不超 过5 万元的补贴，十米以上城市混合动力公交客车将得到每辆不超过42 万元的补贴，从目前的混合动力车辆生 产成本看，补贴能够覆盖车辆购置成本的50%-80%，对于减轻相关部门的购置成本具备一定的作用。 评论： 1、新能源汽车补贴力度较大，昭示中国正式启动新能源汽车推广计划。科技部曾提出“十城千辆”计划，即通过 连续3 年对国内 10 个以上有条件的大城市，进行千辆新能源汽车的试验，并形成新能源供应设施的规模市场， 使我国到2010 年节能与新能源汽车的规模达到 1 万辆；此次财政部的《关于开展节能与新能源汽车示范推广试 点工作的通知》，公布了中央财政的补贴细则，同时提到地方财政将重点对相关配套设施建设及维护保养给予 补助。从目前的混合动力车辆生产成本看，补贴能够覆盖混合动力汽车新增购置成本的 50% －80%，在油价较 低的情况下，政府出台扶植政策显示出其发展新能源汽车的决心。同时，补贴主要用于公共服务用车，能带来 一定的示范效应。以前对于新能源汽车的政策支持更多的停留在口号上，而本次出台的《通知》则明确提出具 体的补贴方案，显示出中国政府正式启动新能源汽车推广计划。 表 1：公共服务用乘用车和轻型商用车示范推广补助标准（单位：万元/辆） 节能与新能源汽 最大电功率比 节油率 车类型 BSG车型 10%-20% 20%-30% 30%-100% 5%-10% ―― ―― ―― 0.4 10%-20% 2.8 3.2 ―― 混合动力汽车 20%-30% ―― 3.2 3.6 4.2 30%-40% ―― ―― 4.2 4.5 40% 以上 ―― ―― ―― 5 纯电动汽车 100% ―― ―― ―― 6 燃料电池汽车 100% ―― ―― ―― 25 资料来源：财政部网站 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价。我公司及其所属关联 机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告亦可由中国国际金融香港证券有限公司于香港提供。本 报告的版权仅为我公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。