2018年第一季度全球经济展望-UOB.PDF

2018年第一季度 全球经济展望 第1页，共12页 执行摘要 全球经济同步上涨趋势将延续到2018年 2018年美国前端利率在2.0%以上 62 2.00 60 1.80 58 1.60 1.40 56 1.20 54 1.00 52 0.80 0.60 50 0.40 48 0.20 46 0.00 Dec 14 Nov 15 Oct 16 Sep 17 Oct 14 Oct 15 Oct 16 Oct 17 Markit 欧元区制造业 PMI 联邦基金利率，% 3 个月期美国 Libor，% ISM 制造业 PMI 2 年期美国国债收益率，% 中国 制造业 PMI 资料来源：彭博社、大华银行全球经济与市场研究部 资料来源：彭博社、大华银行全球经济与市场研究部 全球经济热图变得更加积极 在 2017 年的最后几个月里，有一个明显的迹象就是全球主要经济体的出口和经济活动复苏力度有所增强，并且还在进一步增强。 我们预计这种全球经济同步增长的趋势还会延续至 2018 年。我们认为，美国 GDP 增速在 2018 年将维持在 2.5% ，如果税改能 成功通过，或还有进一步上涨的空间。日本 2018 年经济增长前景有望从今年的 1.3% 进一步上升至 1.7% 。随着整体 GDP 增速接 近 2.0% ，欧元区经济也有望继续增长。 至于新加坡、泰国、韩国和马来西亚等以出口为导向的亚洲经济体，伴随着 2017 年下半年的强劲复苏，我们已经上调了其各 自的2018 年 GDP 前景。最后，中国2018 年经济增长前景看好在 6.5% 至 7.0% ，即在经济稳定增长背景下。总体而言，随着“金 发姑娘经济”状态的进一步延续，全球宏观经济热图进入 2018 年后会变得更为积极。 全球以及亚洲各大央行纷纷加入美国美联储的正常化货币政策之路 到 2018 年，美联储将进入其正常化周期的第三个年头。自 2015 年 12 月首次加息 25 个基点以来，美联储已累计加息四次，联 邦基金利率上限已经上调至 1.50% 。在即将到来的市场广泛预期的 2017 年 12 月加息之后，我们预计