个别公司分析.PDF

2 通識 ：投資學原理 •每支股票都代表一家公司 ，先去了解公司 第13單元 在做什麼 彼得 ‧林區 •沒有人能預測利率、經濟、或股市未來的 走向，拋開這樣的預測，注意觀察你已投 個別公司分析 資的公司究竟在發生什麼事情 彼得 ‧ 林區 •公司經營的成功 ，往往有幾個月、甚至幾 年都和它的股價不同步。以長遠來看 ，它 們百分之百相關 ，這種不同步才是賺錢的 關鍵，耐心持有成功的公司 ，終將得到厚 參考：徐俊明第15章 報 彼得 ‧林區 3 4 彼得 ‧林區之分類 每股盈餘分析 •彼得 ‧林區以盈餘特性將股票分成五大類 •每股盈餘(Earnings per Share, EPS) 之定 •低成長股 (Low-Growth Stocks) ：盈餘成長率不 義( 一年或一季) 超過總體經濟成長率的股票 •堅實股(Stalwarts) ：盈餘的成長率約在5%~10% 之間，對經濟狀況變動並不敏感，特性為具有低 稅後淨利特別股股利 本益比 每股盈餘 流通在外股數 •高成長股(High-Growth Stocks) ：數年內每年盈 餘成長會超過10% •景氣循環股 (Cyclical Stocks) ：盈餘隨經濟變動 ‧每股盈餘水準、成長及穩定性是上市股票 的股票 是否為績優股的重要指標 •資產低估股(Asset Plays) ：投資人低估上市公司 的資產或盈餘能力 ‧理論上 ，每股盈餘愈高，股價也應該愈高 5 6 權益證券評價模型 資產負債表評價法 •資產負債表模型 •帳面值(Book Value) = 資產負債表上的公司淨值