国际财务管理(东北财经大学夏乐书)第三节.ppt

国际财务管理 第二篇 外汇风险管理 第三章 外汇汇率与外汇风险 第一节 外汇汇率与外汇交易 一、外汇含义与内容 二、外汇汇率 外汇汇率的种类可以从以下各种不同的角度划分。 买入汇率（Ｂuying Rate），又称外汇买入价。它是指银行向客户买入外汇时所使用的汇率。 外汇汇率的种类可以从以下各种不同的角度划分。 基本汇率（Basic Rate）。它是指本国货币与基准货币或关键货币的汇率。 外汇汇率的种类可以从以下各种不同的角度划分。 即期汇率（Spot Rate）。所谓即期外汇交易是指外汇买卖成交后，买卖双方在当天或在两个营业日内进行交割的交易。 外汇汇率的种类可以从以下各种不同的角度划分。 电汇汇率（Telegraphic Transfer Rate，T/T Rate）。电汇是指银行卖出外汇后，即以电报电传委托其国外分支机构或代理行将汇率付给收款人的一种汇兑方式。 外汇汇率的种类可以从以下各种不同的角度划分。 官方汇率（Official Rate）。它是指由一国中央银行或外汇管制定当局制定和公布的，一切外汇交易所使用的汇率。 外汇汇率的种类可以从以下各种不同的角度划分。 三、外汇市场的交易 （二）国际财务与外汇交易 1.国际贸易货款结算与外汇交易。 2.国际投资与外汇交易。 3.国际筹资与外汇交易。 4.外汇风险管理与外汇交易。 第二节 外汇风险的分类与测量 一、外汇风险的概念与分类 一、外汇风险的概念与分类 一、外汇风险的概念与分类 二、交易风险 三、折算风险 注：①根据2003年损益表折算表填列 ②销货成本的计算： 期初库存商品=200×4.165=833 本期购入商品=3 600×4.13=14 868 期末库存商品=300×4.12=1 236 本期销售商品=3 500×4.1329=14 465 833+14 868-1 236=14 465 14 465÷3 500=4.1329 ③根据2003年损益表的折算表填列。 ④根据2004年资产负债表的折算表填列。 ⑤2 496+2 463-2 080=2 879 ⑥2 879+1 239=4 118 ⑦20 650-（14 465+838+1 239）-4 118=-10 四、经济风险 （一）外汇风险的定义 外汇风险（Foreign Exchange Risk）也叫汇率风险（Exchange Rate risk），是由于汇率变动引起的。 （二）外汇构成因素 外汇风险一般是由外币、时间和汇率变动三个因素共同构成。 （三）外汇风险的分类 外汇风险一般可分为交易风险（Transaction Exposure）、折算风险（Translation Exposure）经济风险（Economic Exposure）。 （一）交易风险的分项测量 （二）交易风险的综合测量 1.商品进出口交易的外汇风险。商品进出交易的外汇风险是指企业进行商品、劳务进出口的交易过程中，用外币计价结算，由于成交日到结算日汇率变动，使企业以本币计算的收入、支出可能增加或减少而导致的风险。 （1）出口交易的外汇风险。 （2）进口交易的外汇风险。 返回 （一）交易风险的分项测量 2.外汇借款的汇率风险。外汇借款的风险是指企业借入某种外汇，由于借入日到偿还日汇率变动，使企业还本付息折合本币数额增多或减少的风险。 （一）交易风险的分项测量 3.外汇买卖的汇率风险。企业买入外汇，持有一段时间后卖出，由于买入卖出这一期间汇率发生变动从而使本币数额存在增多或减少的风险。 （一）交易风险的分项测量 4.远期外汇交易的汇率风险，远期外汇交易的汇率风险是指在远期外汇交易中，由于合约规定的远期汇率与合约到期日的即期汇率不一致，而使按远期汇率付出的本币数额而发生的风险。 （一）交易风险的分项测量 5.对外投资中外汇汇出、利润汇回和原本撤回的汇率风险。企业以外汇对境外投资，在外汇汇出到汇回利润和原本这一期间，汇率变动会使企业发生外汇风险。 （一）交易风险的分项测量 1.当企业只有一种外汇时，交易风险的综合测量比较简单。 2.当企业有多种外汇债权债务时，交易风险的大小不仅要看汇率变动的方向和变动的幅度，而且还要看各种外汇汇率变动的相关性。两种外汇对本国货币的汇率同时升值或同时贬值，叫正相关。 返回 （二）交易风险的综合测量 （一）折算风险的概念 1.折算风险的概念。 折算风险亦称会计风险。所谓折算是指将国外附属公司的外币会计报表，采用一定的方法，按照一定的汇率进行折算，以母公司所在国的货币会计报表来表示，以便汇总编制整个公司的合并会计报表。 2.折算方法。 （1）流动/非流动折算法。所有流动资产（现金、应收账款、存货等