快递业风景这边独好.PDF

行 业 研 究 DONGXING SECURITIES 快递业 风景这边独好 2012 年12 月25 日 看好/首次 ——快递行业专题报告 快递行业 专题报告 东 兴 证 券 投资摘要： 陈银国宏賝 股 执业证书编号：执业证书编号：S1480512040002S145 份  国内电商市场繁荣带动快递业发展。国内电子商务市场发展如火如荼，电 010 有 子商务的发展带动了包括快递物流在内的一系列电商服务业的扩容。截止 chenchen策略分析师@dxzq.net.cn 2011 年底，中国电子商务配套服务企业已突破 15 万家，电子商务服务业 010 限 公 收入达到1200 亿元，支撑起了超过3 万亿元的电子商务交易规模。预计 yingh@dxzq.net.cn 到 2015 年，电子商务服务产业的营收将突破 1 万亿元，支撑起超过 13 司 万亿元的电子商务交易规模。 交通运输行业基本资料 占比% 证 行业基本资料 占比% 股票家数 90 3.64% 券  网购扩容与快递升级相生相伴。截止2011 年，国内网络购物的人数达到 重点公司家数股票家数 16 39 0.652.44%% 研 1.94 亿，电子商务使用率为37.8% ，全年人均消费额为4099 元，整体的 行业市值重点公司家数 8785 亿元 15 3.460.94%% 究 网络购物市场规模达到7736 亿元。预计 2012 年中国网络购物用户将达 流通市值行业市值 9亿元亿元 3.79%1.5% 报 到2.3 亿人，全年人均消费额将超过 5000 元，潜在客户仍在不断进入电 行业平均市盈率流通市值 2471.120.74亿元 2.8%/ 告 子商务市场，同时传统商务零售市场的弊端也为网购快递扩张提供契机， 市场平均市盈率行业平均市盈率 13.2011.9 / / 我们预计随着移动终端等新技术的推动，未来包括快递物流在内的中国网 市场平均市盈率 27.1 / 购市场的蛋糕仍将继续做大。