广州发展集团股份有限公司2012年公司债券跟踪评级报告2013.PDF

1,356 万吨，同比增长 16.1%，其中市场煤销 售量为866.97 万吨，市场煤的市场占有率持 续保持珠三角领先地位。  公司燃气业务资产和经营规模迅速壮大。燃 气集团注入后，公司燃气业务资产和经营规 模迅速壮大，售气量大幅增加，用户结构逐 步优化，区域垄断地位明显。2012 年，公司 销售管道天然气达 7.6 亿立方米，同比增长 25% 。 关 注  广东省经济增速放缓，用电需求下滑。2012 年以来广东省经济放缓，导致电力需求增速 下滑，火电需求量相应有所下降，对省内火 电企业的业务运营构成一定负面影响。  煤炭价格波动。公司电源结构以火电为主， 对电煤价格的波动敏感，未来电煤价格的走 势仍将是影响火电企业盈利水平的关键因 素。  未来资本支出压力较大。根据公司战略规划， 未来公司将大力发展以电力、燃料、燃气为 核心业务的三大产业，积极向上下游延伸， 公司仍将保持较高的资金投入，因此资本支 出压力较大。 2 广州发展集团股份有限公司2012 年公司债券跟踪评级报告（2013 ） 表1：公司通过非公开发行股票购买资产 募集资金使用情况 本次投资 项目 方式 股权 （亿元） 2012 年6 月4 日，中国证券监督管理委员会 非公开发行 燃气集团 100% 18.54 证监许可[2012]753 号，核准公司向社会公开发行 购买 广州珠海LNG 项目 非公开发行 面值不超过47 亿元的公司债券。2012 年6 月25 一期工程 购买 25% 7.32 日，公司以4.74% 的票面利率公开发行公司债券 广州亚运城项目燃 非公开发行 100% 4.58 气配套工程项目 购买 （第一期）23.5 亿元，期限为 7 年期（2012 年6 广州市天然气利用 非公开发行 100% 6.84 月25 日至2019 年6 月25 日），附第5 年末发行 工程三期项目 购买 珠江电厂煤场环保 非公开发行 人赎回选择权、发行人上调票面利率选择权和投 技改项目 购买 100% 3.57 资者回售选择权。截至2012 年 12 月31 日，公司 资料来源：公司公告，中诚信证评整理 已按照《广州发展实业控股集团股份有限公司公 表2 ：公司现金购买资产 项目1 方式 股权 收购价格 （亿元） 开发行2012 年公司债券 （第一期）募集说明书》 广电集团 现金购买 100% 10.59 中的规定用途，将其