会计核算中公允价值运用与评估-课件.ppt

* 二、运用公允价值的会计准则项目 会计准则要求确定公允价值的三个层级： 同类资产或负债在活跃市场的报价 直接或间接可观察到的、除市场报价以外的有关资产或负债的输入值 估值技术，以可观察到的市场数据以外的变量为基础确定的资产、负债的输入值 * 二、运用公允价值的会计准则项目 有关披露要求： 公允价值的确定方法及所属层次 采用估值技术的情况下，披露各项参数及必要的敏感性分析数据 * 三、公允价值运用及评估问题 * 三、公允价值运用及评估问题 1.与企业并购重组相关的问题 非同一控制下企业合并中: 确定企业合并成本 确定合并中取得被购买企业单项资产\负债的公允价值 * 三、公允价值运用及评估问题 确定企业合并成本 主要问题集中于以定向发行股份作为合并对价的情况下 现状: 协议作价基础 监管审批周期 市场的理性化程度 * 三、公允价值运用及评估问题 确定企业合并成本 会计准则要求在购买日确定企业合并成本 ——很多案例中是定向发行股份并上市交易日 按照当日所发行股份收盘价计算确定企业合并成本 * 三、公允价值运用及评估问题 例：2010年3月1日，甲公司拟通过定向发行本公 司普通股的方式收购乙公司持有的A公司80%股权 。评估基准日，A公司价值为100000万元。以董 事会公告前20天的平均股价计算，每股普通股的 价格确定为5元，甲公司向乙公司定向发行16000 万股本公司股票。2010年11月30日，甲公司向 乙公司发行16000万股并于当日取得对A公司控制 权，当日股票收盘价为每股15元。 * 三、公允价值运用及评估问题 甲公司合并A公司的企业合并成本？ 协议日：16000*5=80000万元 =被购买A公司净资产评估值 商誉为0 购买日：16000*15=240000万元 被购买A公司净资产评估值如调整为 90000万元 商誉为150000万元 * 三、公允价值运用及评估问题 商誉确认的合理性： 商誉的经济含义 发行方自协议日至购买日的生产经营状况未超过预期 确认商誉之后的后续减值 购买日股票价格包含的协同效应预期 * 三、公允价值运用及评估问题 实务案例： 协议日：3.39元/股，发行2亿股,购买评估值为6 亿资产 购买日：8.39元/股 商誉：10亿 有确凿证据表明购买日股票收盘价不公允，允许 以协议日股价为基础进行调整 * 三、公允价值运用及评估问题 购买日所发行股票公允价值的估计： 股权现金流 股权资本成本 永续增长率 市场波动性 * 三、公允价值运用及评估问题 对购买企业的评估： 相当部分采用收益法评估，该方法下企业评估价值无法直接与企业持有的每一项资产、负债相关联 要按照会计准则规定进行核算，应在收益法基础上辅之以重置成本法等，确定被购买企业每一项可辨认资产、负债的公允价值 * 三、公允价值运用及评估问题 例：甲公司以8000万元收购乙公司60%股权。乙 公司按收益法确定的价值为12000万元，其可辨 认资产、负债的账面价值总额为7000万元。 企业合并成本8000万元 未评估单项资产、负债价值，甲公司将3800万元全部作为商誉——一符合会计准则规定 * 三、公允价值运用及评估问题 企业价值评估中的问题 收益法的采用: 企业成立时间长短 历史经营状况 经营和收益的稳定情况 未来收益的可预测性 行业现状和发展前景 * 三、公允价值运用及评估问题 涉及关联交易情况下对收益法的采用: 评估准则没有限制收益法的采用 考虑评估目的 通过关联交易实现收益的运作模式是否可持续 定价公允性 定价模式可持续性等 * 三、公允价值运用及评估问题 溢余资产的确定： 与企业收益无直接关系、超过经营所需 货币资金 股权性投资——与经营性资产的相关性 * 三、公允价值运用及评估问题 2.股份期权的公允价值 期权定价模型 企业趋同于尽量少地确认费用 各种输入参数的合理性 披露的具体化程度 * 三、公允价值运用及评估问题 3.限售股的公允价值确定 股权分置改革过程中出现的限售股 向机构投资者定向发行的限售股 并购重组等过程中向特定重组方发行的限售股 * 三、公允价值运用及评估问题 3.限售股的公允价值确定 一种观点认为应与流通股市