1报_钢铁业：钢价矿价回落++品种表现分化.pdf

钢铁行业： 钢价矿价回落 品种表现分化 行业周报（10月第三周 10.18-10.22） 行业评级：中性 2010.10.25 湘财证券研究所 周报要点：  价格：本周钢价均出现一定幅度回调。从 Myspic 钢价指数来看，综合指数较 钢铁有色研究小组 上周下跌 0.38%，其中长材指数周跌幅 0.23%，板材指数继续上周下跌趋势， 王攀 周跌幅 0.57%。分品种看，本周各钢种价格指数均下跌，而板材价格下跌较长 材价格下跌幅度更大：其中螺纹钢及线材一周下跌幅度分别为0.24%和0.11%， Tel: 0218715 而中厚板价格指数下跌 0.61%，热卷价格指数周下跌 0.58%，冷板价格指数周 E-Mail: WP2846@ 下跌0.56%，镀锌板价格指数周下跌0.37%。在上周三大钢厂以平盘开出11 月 份价格后，本周其他大中型重点钢厂集中出台的价格政策也基本跟随开出平 盘，一定程度反映钢厂对四季度钢材价格的担忧。虽然出厂价格并未上调，并 刘金钵 未改变目前存在的价格倒挂现象，在贸易商资源成本压力较大的关口，本周央 E-Mail:LJB2861@ 行加息加重了流通环节对于后续资金压力的担忧，贸易商及终端陷入观望情绪 导致钢价表现疲弱。对于长材品种，本周天气状况一定程度上影响总体需求， 但是由于限电限产持续对于总量的控制对价格仍然存在一定的支撑，因此价格 回落幅度较小，但是随着四季度淡季逐渐到来以及今年寒冬气候提早到来对下 评级 游开工影响，下游需求疲软态势将逐步凸显。而板材方面成交状况不佳，主要 本次评级 中性 是目前下游终端需求不旺，而加息引发短期对中间环节资金链的担忧在一定程 上次评级 中性 度上影响了市场情绪，使得价格表现相对更加疲软。国际方面价格基本维持稳 定，从CRU 指数看各品种及地区均与上周持平。  原料：本周铁矿石价格回调，国产矿调整幅度大于进口矿。在铁矿石价格大幅 上涨后，本周 MyIspic 铁矿石综合价格指数较上周回落1.54%，其中进口矿指 数下跌 0.69%，国产矿指数下跌 1.76%。随着部分钢厂补库存结束，成交将逐 渐趋于清淡，且受到对未来钢价弱势格局的预期影响，以及四季度传统淡季即 将到来，价格出现一定调整。进口矿方面，青岛港和天津港 63.5%印度现货矿 周均价分别下跌10 元/吨和20 元/吨，均下调至1175 元/吨（车板价），跌幅 分别为1.67%和0.84%；国产矿市场下跌幅度较进口矿大，唐山精粉（66%湿基 不含税）跌幅为2.97%，代县精粉（64%湿基含税）跌幅为1.75%。短期内部分 地区矿价继续受到限电停产影响，且四季度随着钢厂生产淡季到来，价格将继 续保持高位疲弱态势。但从中长期看，仍然看好存量市场巨大需求对矿石价格 的支撑。本周焦炭上海市场保持稳定，价格继续维持在1850 元/吨的水平，唐 山二级冶金焦上涨1.7