（毕业设计论文）《住房按揭贷款提前偿付风险及其期权对策探讨》.docVIP

PAGE 精品 住房按揭贷款提前偿付风险及其期权对策探讨 摘要:本文通过对住房按揭贷款人的提前偿付带给银行的纯利息损失成本、服务成本和管理成本三方面的经济损失进行分析揭示了银行经营住房按揭贷款业务的提前偿付风险并对银行用发行“提前偿付期权”的办法来防范风险进行了探讨 关键词:住房按揭贷款；提前偿付；风险；期权 1.引言1 随着央行近日调整住房按揭贷款利率在“加息”信号的引导下提前还贷的想法已经萦绕在各地众多贷款市民心中工、农、中、建、交、市商业银行等多家银行连日来咨询提前还贷事宜的市民明显增加 住房按揭贷款的提前偿付,是指借款人在约定的还款期限之前先行偿还部分或全部贷款部分提前指借款人经贷款人同意将按月均还款方式在一定期间组合式还款提前还款后剩余部分款项仍按原利率和期限计息和偿还；全部提前指借款人一次性提前将全部贷款归还给贷款人,这种情形可能发生于个人住房按揭贷款的各个期限段这实际上缩短了贷款期限人们提前偿付的原因主要有收入水平上升,经济实力增强,还款能力增加；减轻长期高额利息支出的负担；法定住房抵押贷款利率上调；以及为解除抵押,能够早日拿到“两证”等1 提前还款毋庸置疑是主动违约的一种重要形式那么,“提前还贷”会对银行造成怎样的影响呢银行应如何应对呢针对这个问题,笔者将试图分析提前还款带给银行的风险并对银行用期权的办法来防范风险进行探讨 2.提前偿付带给银行的风险分析 提前偿付发生后银行将因此遭受利息损失、服务成本损失以及管理成本损失三方面的风险 2.1按月等额偿付按揭贷款条件下的提前还款带给银行的利息损失 按月等额偿付是目前最常用的住房按揭贷款还款方式本文主要讨论这种方式下的提前还款带给银行的利息损失情况可以证明在这种还款方式下只有提前偿还部分款项会影响银行的利息收入提前偿还后剩余部分款项仍按原利率和期限计息和偿还对银行利息收入没有影响 个人住房按揭贷款的提前偿还将使银行的可用资金增加但目前我国的现实是银行系统内居民存款余额连年居高不下各银行都有大量闲置资金急于寻找出路在这样的情况下客户提前偿还贷款只会增加银行闲置资金量加大银行的投资压力和风险即使银行可以把这部分提前偿还的资金重新贷放出去但这部分资金实际上是挤占了银行原有闲置资金的投资机会导致银行原本可以贷放出去的原有闲置资金继续闲置其实这些被提前偿还的资金甚至不能按无风险收益率带给银行最低收益而只能给银行带来纯利息损失 假设按揭贷款的总额为月利率为期限为月；提前偿付额为第（）月偿还则银行实际利息损失的现值为 其中的最大值是客户在第月一次性还清所有余款时得到的计算如下 第月末贷款的本利和为每月还款额为（为偿债基金系数） 则到第月末时已还款项的终值为（为普通年金终值系数） 则上述分析是根据目前我国银行系统内存在大量闲置资金的实际情况做出的但 随着我国市场经济的快速发展和居民消费观念以及投资观念的转变我国社会总体资金供求将逐步趋于平衡甚至可能出现供不应求的状况在这种情况下住房按揭贷款的提前偿付带给银行的影响就该另当别论了因为银行可以很容易地将这部分提前偿还的资金以与原按揭贷款相近的利率或更高的利率重新贷放出去这样银行并不会因为客户的提前偿还而遭受损失反而可能会因此获得更高收益 假设在这种情况下银行可以再以的利率把贷放出去月则银行的利息损失可分析如下 因为银行总可以以最低的收益率无风险收益率（可以认为是储蓄存款利率）把重新贷放出去所以的最小值应为当然的值也可能恰等于介于和之间或者大于不妨设的最大值为（其大小可以由银行根据当时的资金供求状况大致确定）那末就为闭区间上的一个连续变量则银行利息损失的现值应为的函数 （当时；当时） 则银行利息损失的期望值为 =2.2服务成本损失服务成本是指银行因办理提前收回贷款业务所增加的额外办公费用客户提前偿还贷款时银行往往无法运用计算机处理千差万别的情况只能使用人工来完成人力成本相当高在按正常情况收回贷款时不会产生这种费用当然在银行把重新贷出的情况下银行在贷出的过程中又会产生更多的服务成本 这种成本因银行办公过程的程序化和标准化而具有相对稳定性随外界条件变化而变化的幅度不大与提前还款次数成正比,与提前还款额无关所以银行可以根据以往办公所需这种费用的平均值来确定的值 2.3管理成本损失管理成本主要指银行因闲置资金的增加而所需增加的资金管理成本管理成本也具有相对稳定性 通过上述分析可知客户提前偿付带给银行的总成本应为以上三项成本的和 =/++其中利息损失成本为主要部分而服务成本和管理成本则相对较小3.提前偿付风险之期权解决办法 住房按揭贷款的提前偿还给银行带来了风险造成了损失在国外住房按揭贷款的提前偿还已被作为主动违约的一种重要形式来对待其风险防范问题也一直是学者们关注的热点1995年Kau和Keenan在主动违约的研究领域创造性地引入了期权方