塑料现货和原油背离.PPTVIP

WWW.DCE.COM.CN tlqh 塑料 资金推动 难以走远 原油因素分析：塑料期货和原油背离 因素分析：塑料现货和期货走势对比图 * Company LOGO 兴业期货研发中心 黄玉 行情回顾 主要内容 行情综述 影响塑料价格的因素分析 大连商品交易所 从上图1可以看出：目前塑料继续冲高，但动能已经在减弱，后期可能回归箱体内。 行情回顾：技术图形回顾 行情回顾：现货市场行情回顾 现货方面，市场整体价格 较稳，价格涨跌幅不大，部分地 区LDPE追随石化调涨，有小幅报 高。但是LLDPE整体成交一般， 局部地区价格有小幅松动LLDPE 期货高开后震荡走低，买盘气氛 受到影响。LLDPE目前主流在 11100-11600元/吨，华东地区占 据高端价位。目前市场价格基本 上与11月中旬的行情高点持平， 缺乏利好支撑，突破前高暂时乏 力。 影响塑料价格的因素分析 因素分析之宏观分析：中国CPI走势 从上图可以看出：目前中国CPI已经由负转正了，显示后期有通胀的预期，从这点可能为塑料价格提供支撑，因此塑料下跌的话，空间将有限。 原油因素分析：塑料现货和原油背离 数据分析显示塑料现货和原油的相关性为94%，应该说两者走势基本相似。但从上图可以看到，近期塑料现货和原油价格出现了背离，因此目前由原油的上涨并不能支撑现货价格的上涨，而随着11月份农用膜高峰的过去，未来现货可能回落。 数据分析显示塑料期货和原油的相关性为91%，略低于现货，但应该说其两者走势还是基本相似。但从上图可以看到，近期塑料期货和原油价格也出现了背离，因此目前原油的上涨也并不能支撑期货价格上涨，而随着未来现货价格的回落，因此目前由资金推动的行情将难以走远。 上游原料因素分析：塑料期货和上游原料背离 数据分析显示乙烯和塑料期货的相关性为95.6%;石脑油和塑料期货的相关性为96.2%，应该说其相关性比原油与塑料期货的相关性还要高，影响可能更直接，但上图显示目前乙烯和石脑油价格的上涨并没有带动塑料期货价格的上涨，未来随着下游塑料现货需求的减少，乙烯和石脑油价格可能回落，可能带动塑料期货进一步回落。 前面分析了原油不能支持现货价格继续上涨，原油也不能推动期货价格的上涨，同时乙烯和石脑油价格的上涨也没有促使期货价格上涨。而从上图期货和现货的走势走期来看，前期期货价格上穿现货价格线，期货价格未来将向下靠拢或者下穿现货线，从而塑料期货将可能回落，结束资金推动行情，但下跌幅度也有限，将以箱体震荡为主。 行情综述 行情综述 现货方面，目前塑料上游原料产品受原油上涨影响开始上涨，尽管如此，塑料现货仍相对保持稳定，没有跟随大幅上涨，反而是期货受资金炒作被推高。同时11月份塑料农用膜需求高峰已过，后期现货可能会逐渐回归到供求的主导面上，而受石脑油和乙烯价格上涨影响会逐渐弱，从而可能带动起上游原料价格回落正常，但由于宏观面上可能出现通胀预期，因此下跌幅度也将有限，后期将处于区间震荡。 期货方面，尽管目前现货价格比较好，同时出现了小幅的上涨，但随着塑料用量的减少，未来可能回落，从而带动期货价格回落。因此目前资金推动行情难以持续，不能走远，塑料期货价格也将逐步回落，但下跌空间将有限，因此将处于箱体内震荡，因此操作上以区间波段操作为主，等待新的炒作题材。 结论：目前资金推动行情难以走远，未来可能处于箱体内震荡。 *