2016-201的7年纺织品牌服装行业分析.doc

第 第 PAGE \* MERGEFORMAT 36 页 2016年纺织品牌服装行业分析 2016年纺织品牌服装行业分析 2016年12月 2016年12月  面对当前的经济环境，炫耀式消费向大众化消费的转变，使性价比问题成为制约国内品牌销售的主要因素，就此我们结合海外品牌发展经验，总结出未来国内企业发展的潜在两大趋势，即高端更多需要通过构建或并购个性化符号较强的品牌实现突破，而大众化则通过不断整合供应链强化性价比优势做大规模。其中，针对大有可为的大众品市场，此卷重点分析了英国著名大众品牌Primark的成功要素，以此作为国内企业强化性价比优势、扭转销售颓势的启示。于此同时，从“她消费”角度出发，梳理出化妆品、婴童用品、整形美容、内衣、女装及跨境电商等增长潜力较大的细分市场，具备良好的发展前景。 　　随着消费趋势的转变，大众化业务集中化和高端业务细分化是未来品牌行业发展的两大趋势，且大市值公司也将由此诞生。面对当前经济环境及消费趋势的转变，未来服装行业的发展呈现出大众化业务集中化和高端业务细分化两大趋势。我们认为，未来能够做大的市值的公司也将从这两类发展趋势中诞生，一是在大众化市场中形成垄断的国民品牌，二是高端市场上拥有多个品牌能够满足不同细分市场需求的品牌集团。 　　强化供应链整合能力，提升性价比是大众品牌塑造竞争壁垒做大规模的根本。 　　目前制约国内品牌销售的核心原因是产品性价比低的问题。而国内品牌在无法改变高税收及费用等客观因素情况下，唯有通过整合供应链的方式提升产品性价比，以适应当前消费趋势。英国著名的大众品牌Primark就是通过强大的供应链整合能力和极致的费用控制措施，利用全品类大店实施薄利多销策略，使其坪效显著高于其他知名品牌，且仅凭借290余家门店实现逆势增长。 　　“她经济”崛起，相关细分子行业增长潜力巨大。受益于“她经济”的崛起，除珠宝行业竞争较为激烈外，化妆品、整形美容、婴童用品、内衣及女装市场前景仍较好，且随之兴起的跨境电商行业也呈现出快速的上升势头。在延伸转型行情风起云涌的当下，我们认为无论从品类布局或生态圈式外延发展，结合大众集中化及高端细分化趋势所筛选出的标的成长性较优。 一、品牌消费:终端需求复苏力度有限明年上半年将延续底部震荡趋势 1、线下零售：终端需求仍未有明显复苏且零售价格压力较大 15年消费需求仍未有明显复苏，且终端零售价格压力较大，品牌线下销售表现持续低迷，目前仍处于底部徘徊阶段。整体而言，结合当前的国内经济状况，我们认为明年品牌终端销售来自于需求端的拉动或许不明显，仍将延续今年底部震荡的趋势。 　　从限额以上批发零售贸易业服装零售额的数据看，2015年1-10月限额以上批零服装鞋帽针纺织品和服装零售额同比分别增长10.2%、9.7%，增速分别较去年同期下滑0.4和0.9个百分点。分月度看，Q3各月增速均为大个位数，较Q2又有回落，仍处于底部徘徊阶段，10月份尽管基数有所降低，但受双十一消费滞后的影响，增速维持前期趋势，终端零售尚未出现复苏信号。 　　珠宝首饰类产品1-10月份销售额累计增速为7.1%。分月度看，月度间数据的波动受基数影响较大，其中，3月份受春节因素拉动，珠宝首饰类产品销售额达到了19.3%的增长，此后4-5月份的增速恢复至10.3%和10.7%的双位数增长区间，6月份受高基数影响，增速继续放缓至1.0%。7、8月份销售有所回暖，增速分别达到14.2%，17.4%，而9、10月份增速再次放缓回落至6.5%和4.0%的个位数水平。 　　从百货的销售情况看，今年以来品牌服装销售表现不佳，仍然在低个位数区间徘徊。 　　金银珠宝类商品销售受金价走低及基数波动影响，销售持续震荡，且振幅较大。 　　据中华全国商业信息中心统计显示，2015年前三季度全国重点大型零售企业服装类商品零售额同比增长3.2%，增速较去年同期高0.5个百分点，较今年上半年放缓2.3个百分点。前三季度，各类服装零售量同比增长4.8%，较上年同期上升6.8个百分点，但促销压力仍然较大。10月份全国百家重点大型零售企业服装类商品零售额同比增长1.9%，扭转了6 　　月份以来连续三月增速下滑的局面，增速相比上年同期快4.4个百分点，相比上月提高6.7个百分点。 　　从量价的角度来看，今年各月服装零售量同比均有增长，但零售环境仍未有明显复苏，终端促销压力较大，零售价格各月均有下滑。据中华全国商业信息中心统计显示，1-9月全国百家重点大型零售企业服装零售量同比增长7.1%，较去年同期加快8.7个百分点，10月份零售量同比增长8.5%，比上年同期加快8.9个百分点。但受零售价持续下降的影响，今年全国百家重点大型零售企业服装类商品零售额仍处于底部震荡阶段，尤其是6月份之后，零售额出现了连续三个月的低个位数下滑