第六章节-投资基金.ppt

2004.4 第六章 证券投资基金 §1 证券投资基金概论 定义 投资基金是专门为众多的中小投资者设计的一种间接投资工具，通过发行基金股份（或收益凭证），将投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员分散投资于股票、债券或其他金融资产，并将投资收益分配给基金持有者的投资制度。 证券投资基金概论 特征 集合投资 专家经营 制衡机制 组合投资，分散风险 投资一家上市公司的份额不得找过该基金的10% 利益共享，风险共担 基金与股票、债券的联系与区别 相同点： 都属于有价证券的范畴。 具有融资功能。 区别 (1)投资者地位不同 股票持有人是公司的股东，有权对公司的重大决策发表自己的意见； 债券的持有人是债券发行人的债权人，享有到期收回本息的权利； 基金单位的持有人是基金的受益人，体现的是信托关系。 (2)风险程度不同 一般情况下，股票的风险大于基金，更大于债券。 (3)收益情况不同 基金和股票的收益是不确定的，而债券的收益是确定的。一般情况下，基金收益比债券高。 (4)投资方式不同 与股票、债券的投资者不同，证券投资基金是一种间接的证券投资方式，基金的投资者不再直接参与有价证券的买卖活动，不再直接承担投资风险，而是由专家具体负责投资方向的确定、投资对象的选择。 §2 证券投资基金类型 投资对象 货币市场基金 债券基金 混合基金 股票基金 按投资目标分 募集方式 公募 私募 资金来源和投资区域 国内基金： 来源于国内 投资于国内 国际基金： 内 外 离岸基金： 外 外 海外基金： 外 内 按基金单位能否增加或赎回分 封闭式基金 基金规模在发行前已经确定，在发行完毕后和规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金。 开放式基金 基金设立后，基金规模不固定，投资者可随时申购、赎回基金单位的一种基金 区别 存续期不同 基金规模的可变性不同 交易方式不同 价格决定方式不同 投资策略不同 市场环境不同 我国证券投资基金发行情况 按基金的组织形式分：契约型基金 VS 公司型基金 1、投资者的身份不同 委托人，投资者没有管理基金资产的权力 股东，通过股东大会和董事会享有管理基金公司的权力 2、资金的性质不同 信托财产 VS 公司法人的资本 3、基金的运营依据不同 法律依据：信托法 VS 公司法 营运依据：基金契约（合同） VS 基金公司章程运营基金 4、融资渠道不同 5、期限不同 §3 证券投资基金运行管理 主要内容 基金当事人 基金的设立 基金的发行 基金的交易 基金的解散与清偿 基金的当事人 基金五个当事人的运行关系 证券投资基金的局限 风险规避的局限性 投资领域的局限性 基金治理的局限性 ------基金裕华------- 基金代码： 184696 基金简称： 基金裕华 上市日期： 基金规模： 5(亿) 上市地点： 深交所 存续期（年）：15年 基金类型：契约型封闭式 会计师事务所：普华永道中天会计师事务所有限公司 基金管理人：博时基金管理有限公司 基金发起人：博时基金管理有限公司 基金托管人：交通银行 投资范围 仅限于具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行、上市的股票和债券以及中国证监会允许基金投资的其它金融工具。 投资目标 通过对具有较强技术创新能力的上市公司的投资而实现长期资本增值，通过减少和分散投资风险而确保基金资产的安全。 §4 证券投资基金的运作 主要内容 基金的设立 基金的发行 基金的交易 基金的解散与清偿 我国投资基金成立的条件 基金的交易 契约型封闭型基金开户注意事项 每个身份证只允许开立一个基金帐户 投资者的一个资金帐户只能对应一个基金帐户或股票帐户，基金帐户只用于上市基金、国债、及其它债券的认购及交易，不得用于股票的认购及交易 不得在异地开设基金帐户 认购与申购 首次募集期购买基金的称为认购，认购期一般按照基金面值1元钱购买基金。在基金成立后购买基金的称为申购；一般情况下，认购期购买基金的费率相对来说要比申购期购买优惠。 认购期买的基金一般要经过封闭期才能赎回，申购的基金要在申购成功后的第二个工作日进行赎回。