股市对房地产市场的影响.pdf

市对房地产市场的影响 股市对房地产市场的影响 理部 ·策略资源中心 研究说明 一、 研究目的：为了弄清楚股市变动对房地产市场的影响； 二、 研究对象：作为投资属性的房地产市场与股市这两个投资品市场； 三、 研究方法：将股票市场的变化作为基础，研究房地产市场与股市之间的关系； 四、 数据样本：1993 年-2006 年的股市数据，1998 年-2006 年的房地产数据；并 重点对2006 年 1 月-2007 年4 月的月度数据进行横截面研究； 所取数据为 官方统计网站。 主要结论 一、房地产市场、股票市场之间的关系 股市在出现高速增长和快速下降的阶段内，与房地产市场 现出一种同向变 动关系，会对房地产市场成交额增长率产生拉动或者抑制作用，其他阶段与 房地产市场呈现一种跷跷板关系。 二、如果未来股票市场仍然维持上升趋势，此时房地产市场将在股票市场的拉动 下，成交额增长幅度进一步加快。 三、如果未来股票市场出现大幅下跌，此时房地产市场的增长幅度也会受到抑制， 尤其是普通住宅市场受到的影响较大，而豪宅、写字房地产市场场受到的影 响较小。 随着股票市场风险的增加，收益率的不断下降，股市上的投资资金将逐渐从 股票市场转移到房地产市场，出现股市在低位震荡，而房地产市场在一个较 高的价位震荡发展。 一、投资品市场 随着经济水平的发展，居民对投资理财越来越重视，投资产品和投资渠道也越来越 丰富，已经逐渐扩展到房产、外汇、期货、黄金 方面。根据投资方式的不同，我们将 投资客分为金融投资型、房产投资型和混合投资型三类客户。金融投资型客户是指只选 择金融产品进行投资，包括股票、债券、基金 ；房地产投资型客户是指只选择房地产 产品进行投资，例如投资普通住宅、别墅、写字楼、商铺 ；混合投资型客户则是在金 融和房地产产品方面都有投资的客户，这部分客户占的比重最大，为86.5% 。 P. 1 市对房地产市场的影响 从投资品的需求来看，股票和房地产类产品占了非常大的比重，其中股票排在所有 投资产品的首位，占18% ，房地产类的投资产品共占50% 。这两类投资品的之间的资 金流动将对整个投资市场产生重要影响。 图图 投投资方式选择资方式选择 图2 投资客的类型 股票股票 1177..7%7% 普普通住宅通住宅 1155..0%0% 高高档公寓档公寓 112.2. 1%1% 房产投资型 金融投资型 保保险险