第十五章-货币供求.ppt

货币供给不足 　有一位西方学者说：货币将决定人类命运。其实，货币经济已经决定了中国的历史走向和命运。 　　中国自汉朝以降，直到清末，“钱荒”不断。长期以来，人们对钱荒的理解过于简化，以为是铜钱的币材供给不足或流失所致。其实，钱荒的核心问题是以铜钱为主体货币形态的货币需求大于供给，或者说，货币供给滞后于需求的反应，不能满足市场经济对货币的需求。在货币非国家化的制度下，自组织的社会经济就会增加货币供给，于是，正规、非正规的，合法、非法的“货币”进入市场。 　　以宋朝为例，再怎么增加铜钱供给也无法满足城市化和市场经济发展的需要。铜钱供给毕竟受制于币材市场、铸造能力和铸币成本，所以，铁币和纸币的发明和流通，就成为自然补充。在中国历史上，劣币驱逐良币的规律很难成立，两者和平共处。原因很简单，对于货币短缺的情况下，即使品质再差和不足量的“劣币”，只要能够充当交易中介，有胜于无。一般而言，钱荒多会自行缓解。但若自我缓解能力失灵的话，使得铜钱、铜材愈发值钱，加剧钱荒，经济萧条接踵而至。 　　中国大多数朝代，不是亡于通货膨胀，而是亡于经济萧条。因为，只要在金属货币形态下，不会发生现代人所熟悉的那种通货膨胀。其实，秦朝不是亡于苛政，而是亡于经济萧条。秦末经济萧条的直接原因是秦始皇驾崩前一年统一货币的币制改革，推行“秦半两”，彻底消灭六国货币的残余影响，摧毁了传统的多元货币制度，于是，货币供给不能满足需要，出现“物贱钱贵”的局面，于是农民受到伤害，手工业者受到伤害。 （2）存款货币创造的简单模型 假定： 活期存款的法定存款准备率为10%。 银行将超额准备金全部用于贷款。 借款人不提取现金，即没有贷款以现金形式流出银行系统，其经济往来全部通过转账完成。 没有从活期存款向定期存款或储蓄存款这种非交易性存款的转化。 A银行接受客户存入的10000元现金，以其中的1000元作为存款准备，其余以贷款形式发放出去。其资产负债为： 存款 +10000 ? 总额 +10000 准备金 +1000 贷款 +9000 总额 +10000 负 债 资 产 A银行的贷款9000元无论如何使用，只要都以转账形式进行，而不以现金形式流出，最终都会存入另外一家银行B，银行B将这笔存款的10%作为准备金，其余的8100元贷出，则银行B的资产负债为： 存款 +9000 ? 总额 +9000 准备金 +900 贷款 +8100 总额 +9000 负 债 资 产 B银行的贷款8100元无论如何使用，只要都以转账形式进行，而不以现金形式流出，最终都会存入另外一家银行C，银行C将这笔存款的10%作为准备金，其余的7290元贷出，则银行C的资产负债为： 存款 +8100 ? 总额 +8100 准备金 +810 贷款 +7290 总额 +8100 负 债 资 产 依此类推，最初的存款10000元，扣除准备金后，派生出了新的存款0.9*10000，这个新的存款扣除准备金后也会派生出新的存款0.9*0.9*10000元，则总的存款量为： D=10000+0.9*10000+0.9*0.9*10000+…… =10000*1/0.1=100000 即派生的存款总额为原始存款乘以一个倍数（即除以准备金率）。 问题：什么决定原始存款？什么决定所乘的倍数？ 三、基础货币 1、基础货币：中央银行发行的构成中央银行负债，并能被中央银行直接控制的那部分货币。 （1）、基础货币构成了货币创造过程中的原始存款，总的货币供应量就是基础货币的倍数。 （2）、其构成部分为： 商业银行的存款准备金（包括商业银行的库存现金以及商业银行在中央银行的准备金存款）。 是流通于银行体系之外而为社会大众所持有的现金。 2、基础货币的决定因素：基础货币是中央银行的负债，中央银行可以对基础货币进行控制与调节。具体方法有：直接发行货币以及资产业务。 3、发行货币：货币的发行可以扩大基础货币量。 4、资产业务：买卖各种金融资产也可以调节基础货币量。 中央银行可以通过资产业务来影响负债，而不像商业银行需要负债的扩大，才能扩大资产。具体的，中央银行向商业银行购买资产，是通过增加该银行在中央银行的准备金实现