浅谈船舶融资租赁及其优势分析-国际船舶网.PDF

第08卷 第3期 中 国 水 运 Vol.8 No.3 2008年 3 月 China Water Transport March 2008 摘 要：船舶融资租赁作为一种全新的融资方式，近几十年在世界范围内得到迅猛发展，尤其是在大型固定设备、 高科技产品等领域发挥了重要作用。对于航运业这样资本密集型的行业，利用融资租赁的方式进行船舶融资已经普 遍得到重视。本文首先介绍船舶融资租赁的概念及优点，通过船舶融资租赁方式与传统的贷款购建船舶进行对比， 比较采用不同的融资方式所产生的成本，从而分析出其可行之处。最后总结我国船舶融资租赁存在的几个问题，并 给出了一些建议。 关键词：船舶融资 船舶融资租赁 成本现值 中图分类号：F270 文献标识码：A 文章编号：1006-7973（2008）03-0005-05 一、船舶融资租赁的定义 船舶融资租赁是指出租人根据承租人对船舶的特定要求 传统的融资渠道很难满足航运企业发展的需要，尤其是 和对船厂的选择，出资向造船厂购买船舶并租给承租人使用， 对于一些中小航运企业来说，由于经营规模小、信誉水平普 由承租人分期支付租金的一种融资模式。 遍不高，很难得到政府和银行的贷款，而且也很难像大的航 在租赁期内船舶所有权属于出租人所有，租期届满，租 运企业那样，通过发行股票或债权的方式进行融资，所以融 金支付完毕并且承租人根据融资租赁合同规定履行完全部义 资租赁对于它们的生存和发展起到了关键的作用。 务后，船舶所有权即转归承租人所有。通过这种方式，承租 人可以用较少的资金解决营运需要，出租人既可获得丰厚的 航运企业通过回租等方式通过金融租赁公司将船舶交给 利润回报，又有较为可靠的债权保障，因此承租双方完全可 专业公司管理，可以在不丧失船舶使用权的情况下，既分散 以实现双赢。 了风险，又融通了资金，提高企业的整体效率和效益。 二、船舶融资租赁的优势 三、船舶融资租赁与贷款购建船舶的对比分析 如今，船舶融资租赁是国际上各大航运企业普遍采用的 对同一船舶来说，无论是通过贷款购建方式还是融资租 融资方式。在众多船舶融资方式中最具发展潜力，颇受航运 赁方式取得使用权，在同一时期内的使用效益是相等的，为 界青睐。其优点主要体现在成本上，可以从以下几点来看。 航运公司所创造的营运收人也是相等的。因此通常来说，有 两个方案可供选择，一个是通过银行贷款来购建船舶，另一 船舶融资租赁在一定条件下减少了投资额，使得各方得 个是通过融资租赁来取得船舶。下面就对两种融资方案及其 到国家政策优惠。国家为了鼓励对航运业投资，对出资人提 成本进行综合比较分析。 供诸如加速折旧等税收优惠政策，而往往在船舶融资租赁合 为了有效地对融资成本进行比较分析，必须考虑现金流 同中出租人会将获得的优惠税款以降低租金等方式让渡给承 的时间价值，一般采用净现值法来评价一项方案的成本现值。 租人，从而减少成本总资本的投入。 任何方案的成本现值都是以投资的成本为基础，把今后的现 金流量折现为现在相同的价值，同时还必须考