【精选】投资与财务分析.doc

快乐常在 7 投资与财务分析 7.1投资分析 7.1.1股本结构与规模 公司初始投资60000元。初期股本结构和规模如下： 单位：元 股本来源 股本规模 创业人员资金入股 金额 60000 比例 100% 随着公司的发展，新业务的不断增加，新商业运作模式的不断引入，打算吸引2-3家风险投资商。一定数量的风险投资企业的加入，有利于企业运作，化解风险。 7.1.2资金来源与运用 公司成立初期主要是通过创始人员的资金投入60000元。下表是初始投资的用途。 单位：元 用途 作用 商城开发与维护 保证平台功能的有效性及多样性 采购商品 购买盒子内的文化及快消类商品 房租 租用办公室和货品存放 销售费用 所需要支付的职工薪酬费用等 日常费用 管理费用和采购所需的费用 7.1.3未来三年投资现金流量表 主要假设：公司目前位于高校院内，初期得到了高校大学生的大力支持，随着公司经营的逐渐成熟，校园市场会趋于饱和，但随着公司互联网化的成熟，整合线上线下资源能力的增强，校外市场开发的阻力将大大减小，产品种类将趋于高端化，利润率也将显著提高。 依据当前三个月的运营情况，结合公司即将新增的几大业务在行业内的增长情况，公司乐观的预测未来三年的投资现金流量情况： 单位：元 　 第1年 第2年 第3年 销售收入 560000 848000 224000 销售成本 202280 222532 81382 折旧 2380 2380 9520 营业利润 355340 623088 141666 所得税 88835 155772 354165 净利润 266505 467316 1062495 营业现金流量 230251 413076 1031683 净现金流量 230251 413076 991683 【注】：公司从第3年开始扩张，更新、上马先进的硬件设备。 （1）投资净现值 投资项目净现金流量的现值与累计净现值： 单位：元 第1年 第2年 第3年 净现金流量 230251 413076 991683 净现金流的现值(折现率为10%) 209319 341385 745066 累计净现值 109319 450704 1195770 由于当前的银行短期贷款利率为4.35%，中长期贷款利率为4.75%（以2016年银行存贷款基准利率表为准），且近期利率上下波动不大。考虑到目前资金成本、资金机会成本和投资风险的问题，决定将公司要求的最低回报率定为10%。 所以该公司的投资净现值NPV=958254，远远大于0，所以该公司盈利能力较强，前景良好，适于投资。 （2）投资回收期 由于根据实际情况，考虑了货币的时间价值，采用动态回收期法对公司的投资回收期进行评价计算。 动态投资回收期： 根据上表可以计算出动态投资回收期为1.58，因此公司在2年内就可以收回本金，净赚利润。由此得出，该项目获利性强，便于收回资金，适于投资。 （3）内含报酬率 由于内含报酬率是指净现值等于0时的折现率，能够反映货币的时间价值和机会成本。根据IRR的定义： ，得出该项目的IRR=134.46%，远远大于企业 0折现率（%） 70 140 210IRR=134.46% 净现值与折现率示意图 NPV1195770 0 折现率（%） 70 140 210 IRR=134.46% 净现值与折现率示意图 NPV 1195770 7.2财务分析 7.2.1财务报表 （1）资产负债和利润表 单位：元 资产 第一年 第二年 第三年 流动资产： 货币资金 626000 1114505 2707316 应收账款 12430 21460 33210 存货 2430 3890 4530 流动资产合计 640860 1139855 2745056 非流动资产： 固定资产原价 19000 19000 59000 减：累计折旧 6270 6270 19470 固定资产净值 1273