契约理论发展演化和应用研究述评.doc

契约理论发展演化和应用研究述评 　　[摘要]文章首先研究契约理论的发展及其演化历程,然后从交易属性的角度分析比较委托代理理论、交易成本理论、不完全契约理论的模型假设条件及主要观点的异同,最后对契约理论的应用及发展趋势作简要评价。 　　[关键词]交易属性;不完全契约理论;演化;述评 　　[[[[中图分类号]][D912.29][[文献标识码]][A][[文章编号]][1002-736X(2010)08-0180-03]]] 　　 　　Research on the Evolution of Contract Theory and Its Application 　　Zhou Renzhong 　　(1. Jinan University, Guangzhou, Guangdong 510632; 2.Shenzhen Polytechnic, Shenzhen, Guangdong 518055) 　　 　　Abstract: This paper studies the development of contract theory and its evolution history, and then compares the similarities and differences of the assumptions and main points between principal-agent theory, transaction cost theory and incomplete contract theory from the perspective of transaction attributes. In the last, brief comments about contract theorys application and future development are put forward. 　　Key words: transaction attributes; incomplete contract theory; evolution; comments 　　 　　契约,也称为合约、合同,根据梅因(1981)的观点,契约是由双方意愿一致而产生相互间法律关系的一种约定。从经济学的角度看,契约不仅包括具有法律效力的契约,也包括一些默认契约。 契约通常被解释为“通过允许合作双方从事可信赖的联合生产的努力,以减少在一个长期的商业关系中出现的行为风险或‘敲竹杠’风险的设计装置”(克莱因,1999)。不同契约形式的安排界定了人们的权利、责任和义务,约束了当事人各方的行为,使资源的配置及使用更接近于合理和有效。20世纪60-70年代,一些经济学家开始抛开有坚实基础的但不够现实的一般均衡模型,企图以一种更加关注在设定体制环境下具有私人信息的代理人之间的复杂战略交互作用的局部模型来研究经济关系(Salanie,1997)。契约理论是研究在特定交易环境下来分析不同合同人之间的经济行为与结果,往往需要通过假定条件在一定程度上简化交易属性,建立模型来分析并得出理论观点。而现实交易的复杂性,很难由统一的模型来概括,从而形成了从不同的侧重点来分析特定交易的契约理论学派。 　　 　　一、契约理论???特征与帕累托最优合同 　　 　　契约理论作为研究这种新领域的一种工具,它考虑的核心问题有两个:一是不对称信息下的收入转移;二是不同风险态度的当事人之间的风险分担(Hart 和 Holmstrom,1987)。 　　Salanie(1997)和 Bolton(1998)认为,契约理论的共性特征有四个方面:一是在大多数情况下它们是局部均衡模型,研究孤立于其他经济体的单一商品(或两种商品)市场;二是描述少数代理人互动关系(经常是两个,其中拥有私人信息的一方被称作“被告知方”;三是通过一个合同来总结所有强加在当前体制环境的约束条件,它可以是体现在书面协议中详尽而明确的合同,并可以通过第三方来保证履行,它也可以是依赖一系统的行为规范的隐性合同,而且必要把它当作双方互动中可持续的一个均衡; 四是大量使用伴随着不对称信息的非合作博弈模型,但还采用广为人知的委托代理模型中的简单设定来描述谈判过程,把全部讨价还价能力分配给其中一方,由他提出“要么接受或要么放弃”(take it or leave it)合同并要求“是或否”(yes or no)的回答,其他方不能自由的提出其他合同。 　　帕累托最优合同是契约理论的参照基础。它是建立在一个对称信息条件下的两个完全理性当事人之间交易的理想模型。帕累托最优合同,要求努力的边际期望利润等于努力的边际成本,最优风险分担取决于双方偏好。如果委托人是风险中性的,代理人是风险