工程经济学 第3 4章 经济效果评价指标与方法定.ppt

- c DA P P 年 6 132 13 24 30 = - = c AB P P 年 2 7 12 30 40 = - - = 取A方案，淘汰D方案。 取B方案，淘汰A方案。 故B方案最优。 追加投资效果系数（P78）： 追加投资回收期越短投资效果越佳 （2）增量投资收益率法（追加或差额投资效果系数） （3）年折算费用法 当多个方案比较时，为方便计算 计算公式： 判断标准：年折算费用最小最优 （4）综合总费用法 计算公式： 判断标准：综合费用最小最优 （5）增量净现值法和增量内部收益率法 利用净现值法评价互斥方案的评判标准: 净现值大于等于零且最大为最优 利用增量净现值法评价互斥方案的评判标准: 净现值大于等于零 利用增量内部收益率法评价互斥方案的评判标准: 增量内部收益率大于等于基准收益率 P80【例4-7】 当多个互斥方案比较时，采用增量内部收益率法比较的步骤： 互斥方案的比选不能直接用内部收益率来对比，必须把绝对效果评价和相对效果评价结合起来进行。具体操作步骤如下： （1）将方案按投资额由小到大排序； （2）进行绝对效果评价：计算各方案的IRR（或NPV或NAV），淘汰IRRic（或NPV0或NAV0）的方案，保留通过绝对效果检验的方案； （3）进行相对效果评价：依次计算第二步保留方案间的⊿IRR。若⊿IRR ic，则保留投资额大的方案；反之，则保留投资额小的方案。直到最后一个被保留的方案即为最优方案。 （5）增量净现值法和增量内部收益率法 适用条件：当比选方案效益基本相同或效益难以量化时 （6）费用现值法和费用年值法 判别准则 min（PC）所对应的方案为最优方案 min（AC）所对应的方案为最优方案 P84例【4-9】 （7）寿命期无限的互斥方案评价 利用费用现值或费用年值进行比选： P84例【4-10】 年值法——最适宜的方法 由于寿命不等的互斥方案在时间上不具备可比性，因此为使方案有可比性，通常宜采用年值法（净年值或费用年值）。 NAVi≥0且max（NAVi）所对应的方案为最优方案 判别准则： min（ACi）所对应的方案为最优方案【当仅需计算费用时，可用之】 （8）寿命期不等的互斥方案评价 P84例【4-12】 现值法 若采用现值法（净现值或费用现值），则需对各备选方案的寿命期做统一处理（即设定一个共同的分析期），使方案满足可比性的要求。处理的方法通常有两种： ◆ 最小公倍数法（重复方案法）：取各备选方案寿命期的最小公倍数作为方案比选时共同的分析期，即将寿命期短于最小公倍数的方案按原方案重复实施，直到其寿命期等于最小公倍数为止。（举例说明） （8）寿命期不等的互斥方案评价 P84例【4-11】 现值法 ◆ 分析期法：根据对未来市场状况和技术发展前景的预测直接取一个合适的共同分析期。一般情况下，取备选方案中最短的寿命期作为共同分析期。这就需要采用适当的方法来估算寿命期长于共同分析期的方案在共同分析期末回收的资产余值。 NPVi≥0且max（NPVi）所对应的方案为最优方案 判别准则： min（PCi）所对应的方案为最优方案【当仅需计算费用时，可用之】 （8）寿命期不等的互斥方案评价 无条件约束：等同于单一方案评价 有资源条件约束：独立方案互斥化 （1）对备选的m个独立方案，列出全部相互排斥的组合方案，共（2m－1）个； （2）初选方案。准则：（投资额）i≤资金限额，保留；反之，淘汰； （3）选优。对第二步保留的方案运用互斥方案的评价方法进行选优。 3.3.4独立方案的经济效果评价 P84例【4-13】 * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 建设投资国内借款偿还期（Pd） 在实际工作中，借款偿还期可直接根据资金来源与运用表或借款偿还计划表推算，其具体推算公式如下： 评价准则：满足贷款机构的要求时，可行；反之，不可行。 （二）清偿能力分析指标 利息备付率 利息备付率也称已获利息倍数，指项目在借款偿还期内各年可用于支付利息的税息前利润与当期应付利息费用的比值。其计算式为： 式中：税息前利润＝利润总额＋计入总成本费用的利息费用 当期应付利息：指计入总成本费用的全部利息。 评价准则：利息备付率应当大于2。否则，表示项目的付息能力保障程度不足 （二）清偿能力分析指标 偿债备付率 偿债备付率指项目在借款偿还期内，各年可用于还本付息的资金与当期应还本付息金额的比值。其计算式为： 式中：可用于还本付息资金包括可用于还款的折旧和摊销，成本中列支的利息费用，可用于