先风格,再行业.PDF

A 股策略|定期报告 2015 年3 月2 日 证券研究报告 y4 Tabl e_Title 图：2000 年以来三次货币宽松周期 先风格，再行业 对应的GDP ——广发各领域3 月观点综述 Table_Summary 报告摘要：  固定收益：降息之后债市未必走牛  投资策略：先风格，再行业  TMT 传媒：移动互联是主线，模式升级是核心 图：创业板在两会前后表现反差较大 计算机：继续推荐细分领域龙头 电子：本土化“供需共振”还在发酵，国家意志值得重视！  大消费 零售：低估值、高资产价值提供向下安全边际，转型和改革带来 向上弹性 轻工制造：体育板块利好不断，国企改革持续跟进 医药：处方药聚焦创新，关注优质OTC 药企 汽车：关注国企改革、行业政策推行、公司产品力提升带来的投 Table_Aut hor 资机会 分析师： 陈 杰 S0260512050005  金融与地产 021 保险：基本面积极向好，政策红利值得期待（买入评级） gfcj@ 证券：迎接直接融资体系繁荣（买入评级） 多元金融：推荐受益“军工资产证券化”、“国企改革”公司（买 Table_Report 相关研究： 入评级） 简单的谨慎，等待单纯的转机 2015-2-2 银行：年报步入披露期，降息预期提升 ——广发各领域2015 年及2 地产：推盘有所加大，成交环比止跌为升 月观点综述  资源能源环保 降维进攻——广发各领域 2015-1-5 环保：政策出台高峰期，主题投资进行时 2015 年及 1 月观点综述 电力：气源成本下降将兑现，把握盈利高增长品种 整体强势，关注成长——广发 2014-12-1 煤炭：煤价短期仍低迷，油价企稳预期及国企改革等利好板块 各领域 14 年12 月观点综述 有色：有色行业“持有”评级