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全球航空业2011 年回顾及2012 年展望 I 摘 要 2011 年全球航空的发展存在众多矛盾特征，如客货运保持高运 载率但行业盈利能力薄弱，客运持续增长但货运出现下滑态势，国际 客运增长优于国内客运等。总的而言，2011 年全球航空业蹒跚前行。 与全球航空业相比，得益于中国经济良好表现的中国航空业依旧 保持增长态势，尤其是航空客运业务。但同样受到全球经济不景气影 响，我国航空货运业务颓势难挽，尤其是国际航空货运。 我们认为，2012 年全球航空将面临着众多不确定因素，如全球 经济将更加不景气，航空客货运市场供求关系失衡，欧盟碳交易体系 开始实施等。因此，全球航空业未来形势将更为严峻，或许将迎来最 为困难的一段时期。 虽然2012 年全球经济依然不容乐观，但中国仍将成为全球经济 的亮点，预计2012 年我国民航仍将保持增长。尽管存在空域紧张、 高铁分流以及油价高企等风险因素，我国航空业仍能维持良好发展势 头，其中一些趋势，如国际航线竞争、非航业务发展和产业转移等， 值得我们重视。 关键词：航空业 2012 年展望 II 目 录 一、全球航空业2011 年回顾 1 （一）2011 年全球航空业运营概况 1 （二）2011 年国内航空业运营概况6 （三）2011 年全球主要地区航空公司表现9 二、2012 年国际航空业的趋势展望 13 （一）2012 年宏观经济因素 13 （二）2012 年行业政策因素 16 （三）2012 年市场供需因素 17 三、2012 年国内经济趋势展望 18 （一）宏观经济形势分析暨中央经济工作会议解读 18 （二）行业政策20 （三）国内主要竞争主体21 III 一、全球航空业2011 年回顾 （一）2011 年全球航空业运营概况 全球航空业逐渐从2008 年的金融危机中走出，并在2010 年创下 近十几年来的最佳业绩（图 1），2010 年全球航空业利润达151 亿美 元。但2011 年以来，相继受到日本地震、欧美债务危机、地区政治 动荡（利比亚、中东）以及高油价等多种不利因素的影响。全球航空 业蹒跚前行，IATA 对2011 年全球航空业的盈利预期降至69 亿美元， 复苏之路崎岖不平。其中，客运和货运呈现相反的发展态势，即客运 维持增长，货运出现下滑态势。 图 1 全球航空业盈利水平（1996-2012）1 资料来源：Industry Outlook Presentation （Sep. 2011），IATA 1. 全球航空客运市场特征 截止今年10 月，各国国际客运的增长明显高于国内客运，其中， 全球国际客运同比增速为6.1%，全球国内客运增速为 3.2% （图2）。 全球客运维持高客座率，平均为 78.4%，其中，国际航线客座率为 1 注：EBIT margin：息税前收益利润率；Net post-tax losses: 税后净损益 1 77.8%，国内航线客座率为79.4% （图3）。 图2 全球航空客运量 资料来源：PR_ October_Stats_2011，ACI 图3 全球航空客座率 资料来源：MIS_Note_Oct11，IATA 区域航空业增长呈现“冰火两重天”态