2012CFA级总结(数量统计部分).docxVIP

数量统计部分 设置计算器 [2nd] P/Y 1 [ENTER] [2nd][quit] 一、几个利率的概念 1. EAR—effective annual rate. EAR=(1+periodic rate)^m-1,periodic rate=年利率/m, m=每年compound的次数 当m-无穷时,EAR=e^rate-1, rate[2nd][e^x]-1 Ordinary annuities(现金流在期末)与annuities due(现金流在期初),需将计算器调整成BGN模式,[2nd][BGN][2nd][set] 永久年金perpetuity， PV=PMT/IY Uneven 现金流的PV和FV 计算NPV [CF][2nd][CLR Work] Initial cash outlay [Enter] [↓]period 1 cash flow [+-][Enter] [↓][↓]period 2 cash flow [+-][Enter] …… [↓][↓]period n cash flow [+-][Enter] [NPV]discount rate [Enter] [↓][CPT] FV要分别计算再累加 2.BDY--Bank discount yield银行贴现率（T-bill以此报价） BDY =D/F*360/t其中D是折现额（face value-购买价格），F是面值！转换也是采用360，不是复利，该指标缺陷很大 3.持有期收益Holding period return Holding period yield-HPY=(P1-P0+Div)/P0顾名思义 4.Money-weighted return and time-weighted return 计算Money-weighted return资金加权,统计每期cash flow,计算使PV inflow=PV outflow的IRR计算器IRR [CF][2nd][CLR Work] Initial cash outlay [Enter] [↓]period 1 cash flow [+-][Enter] [↓][↓]period 2 cash flow [+-][Enter] …… [↓][↓]period n cash flow [+-][Enter] [IRR][CPT] time-weighted return时间加权:先计算每期的HPR,在进行算几何平均数。 如果继续投资的收益率比前一期低，则时间加权的收益率高，如果继续投资的收益率高，则资金加权的收益率高。 5.Effective annual yield EAY=（1+HPY）^(365/t)-1实际年收益率，基于365天进行复利计算！ 6.Money market yield（CD equivalent yield） 货币市场收益率rmm=HPY×360/t---基于360天进行计算！是一个按照360天每年进行单利转换的收益率，相比而言， EAY则是一个按照365天每年进行复利转换（compound daily）的收益率！ BDY是一个比较特殊的比率，因为它是基于面值计算的；货币市场收益率和BDY之间是可以相互转换的---他们之间的桥梁是HPY！Rmm=360*Rbd/(360-t*Rbd)同时， EAY的计算也是要靠HPY的，所以HPY是非常重要的概念!EAY和Rmm都是年化的HPY。 7.Bond equivalent yield BEY债券等价收益率—这是一个单独的收益率！因为美国的债券是每半年支付一次利息的，所以将任何一种债券转换成每半年支付利息的债券，计算收益率，再将结果乘以2，即可得到BEY Corporate finance 中working capital management中BEY=HPR*365/t 二、统计概念和市场收益 descriptive statistics描述性统计：用于总结大量数据的重要特征，得到有用的信息。 inferential statistics推论性统计：基于样本来对总体进行预测、估计或judgement。 1.Types of measurement scales Nominal scales：包含最少信息，没有顺序。 Ordinal scales：每个observation被归到一个类别中，而这些类别都是按一定特征排序的。 Interval scales：向Ordinal scales一样提供相对的ranking，且每个类的间隔是相等的。 Ratio scales：除了向Ordinal scales一样提供相对的ranking，且每个类的间隔是相等的，还有true zero point作为原点。 2.频率分布frequ