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2018年IPO企业被否原因汇总分析 （截止到4月份） 被否原因 企业名称 拟上市板块 欣贺股份有限公司、天津立中集团股份有限公司、广东 1、发行人报告期综合毛利率高于同行业可比公 天元实业集团股份有限公司、深圳市贝斯达医疗股份有 主板、创业板 司 限公司、江苏蓝电环保股份有限公司、南通国盛智能科 技集团股份有限公司、海南中和药业股份有限公司、广 2、OEM饮用水毛利率持续增长的原因及可持续 州方邦电子股份有限公司 性，OEM饮用水毛利率高于同行业可比公司；瓶 广州信联智通实业股份有限公司 中小板 、瓶胚毛利率变动的原因，其变动与同行业变 动趋势不一致的原因及合理性。 3、毛利率大幅提高的原因及合理性 龙岩卓越新能源股份有限公司、广州方邦电子股份有限公司创业板 4、毛利率逐年降低及变动趋势与可比公司不一 深圳雷杜生命科学股份有限公司 创业板 致 5、2017年上半年营业收入下滑、毛利率上升及 龙利得包装印刷股份有限公司 创业板 净利润增长；发行人存货周转率低、毛利高 6、报告期内，发行人主营业务毛利率存在波 动，配合饲料中教保料毛利率显著高于一般饲 料的原因及其合理性，配合饲料毛利率明显高 于同行业可比上市公司的原因及合理性；配合 安佑生物科技集团股份有限公司 主板 饲料中教保料毛利率显著高于一般饲料的原因 及其合理性，配合饲料毛利率明显高于同行业 1、毛利 可比上市公司的原因及合理性； 率方面 7、发行人报告期内同一型号产品，境外客户毛 利率显著高于境内客户，境内不同客户间毛利 深圳华智融科技股份有限公司 创业板 率差异也较大 8、主营业务毛利率2014至2016年逐年下降、 2017年上半年上升的原因及合理性；境内外业 广东朝阳电子科技股份有限公司 中小板 务毛利率差异大的原因及合理性 9、发行人综合毛利率逐年小幅上升，但仍低于 浙江华达新型材料股份有限公司 主板 同行业可比公司平均水平 2018年IPO企业被否原因汇总分析 （截止到4月份） 被否原因 企业名称 拟上市板块 10、综合毛利率低于同行业可比上市公司平均 北京新时空科技股份有限公司、北京朝歌数码科技股份 中小板、创业 水平且趋势不一致 有限公司、成都航天模塑股份有限公司 板 11、发行人主要产品销售单价呈下降趋势，而 综合毛利率持续上升的原因及其合理性；前十 名直销客户毛利率低于经销商毛利率的原因及 深圳市明微电子股份有限公司 创业板 其合理性；LED景观亮化产品毛利率显著高于同