中小企业私募债券融资推介g6ns9h8k.ppt

中小企业私募债券融资推介 目 录 一、发行条件及相关规定 二、融资方案推荐 四、发行时间安排 三、融资成本分析 五、已发行统计 一、发行条件及相关规定 中小企业私募债券（以下简称“私募债券”），是指中小微型企业在中国境内以非公开方式发行和转让，约定在一定期限还本付息的公司债券。 中小企业划分为中型、小型、微型三种类型，具体标准根据企业从业人员、营业收入、资产总额等指标，结合行业特点制定。从业人员300人以下的为中小微型企业。其中，从业人员100人及以上的为中型企业；从业人员10人及以上的为小型企业；从业人员10人以下的为微型企业。 发行条件：在交易所备案的私募债券，应当符合下列条件： （一）发行人是中国境内注册的有限责任公司或者股份有限公司； （二）发行利率不得超过同期银行贷款基准利率的3倍； （三）期限在一年（含）以上； （四）交易所规定的其他条件。 中小微：基本依据《中小企业划型标准规定》（工信部联企业［2011］300号） 私募：非公开发行，发行、转让和持有总账户数不超过200. 一、发行条件及相关规定 备案流程： 上海证券交易所流程： 私募债券备案实行备案会议制度，由本所私募债券备案小组（以下简称“备案小组”）通过备案会议对备案材料进行完备性核对，并决定是否接受备案。本所债券业务部门负责备案小组的日常管理工作。 试点期间，鼓励发行人为私募债券提供适当比例的内外部增信措施。本所可根据试点业务的开展情况调整私募债券的备案条件。本所接到备案材料后，对备案材料进行初步核对。无异议的，本所在3个工作日内出具《备案受理回执》,并将备案材料提交备案会议；不符合备案条件的，退回备案材料。 备案意见分为“接受备案”、“有条件接受备案”、“推迟接受备案”三种，本所通过固定收益平台或本所网站专区向合格投资者发布《接受备案通知书》，并按相关《合作备忘录》的约定抄送发行人所在省级政府有关部门。发行人取得《接受备案通知书》后，应当在6个月内完成发行。逾期未发行的，应当重新备案。发行人可一次发行或分两期发行。 一、发行条件及相关规定 深圳证券交易所流程： 私募债券的备案申请，应当通过本所会员业务专区办理。私募债券承销商登录本所会员业务专区，通过“公文及报表上传—中小企业私募债试点业务—备案材料提交”栏目提交备案材料。 本所对备案材料的完备性进行核对，备案材料不齐全的，将要求承销商重新提交；备案材料齐全的，本所确认接受材料。本所自接受材料之日起十个工作日内决定接受备案或者要求重新补充材料，并出具《接受备案通知书》或者《补充材料通知书》。承销商可以通过本所会员业务专区查询备案核对过程的各项工作进度。 私募债券发行人取得《接受备案通知书》后，应当在六个月内完成发行。《接受备案通知书》自出具之日起六个月后自动失效，对于失效后发行的私募债券，中国结算深圳分公司将不予办理登记。 主要依据《中小企业划型标准规定》（工信部联企业［2011］300号），但该规定对中小企业的限定较为严格，不利于将更多企业纳入发行人序列。 方案目前暂时采用工信部划分标准，但最终也可能会有所变动。企业可根据自身情况积极申请发行中小企业私募债。 中小企业的界定 初期试点：浙江、江苏，北京、天津、上海、深圳。 鼓励具有偿债能力的企业发行中小企业私募债，鼓励发行人采用第三方担保或设定财产抵/质押担保等。 鼓励拟上市公司、处于高速增长期的公司、运营相对较规范，财务相对较优质的公司发行中小企业私募债 。 鼓励以下行业的中小企业发行私募债：高科技企业、三农企业，或有自主创新能力的企业。 试点地区 鼓励企业类型 中小企业私募债发行对企业基本没有资质要求限制，核心是具有较强的偿债能力。 一、发行条件及相关规定——发行条件详述 中小企业私募债发行由承销商向上海或深圳交易所备案，10个工作日完成备案。 中小微企业，推出初期确定发行人需为非上市公司（暂不包括房地产业和金融业企业）。 非公开发行，可一次发行或分期发行，取得备案通知书后6个月内完成发行。 在上交所固定收益平台和深交所综合协议平台挂牌交易或证券公司进行柜台交易转让。 发行、转让及持有账户合计限定为不超过200个。 中小企业私募债发行规模不受净资产的40%的限制。 需提交最近两年经审计财务报告，但对财务报告中的利润情况无要求，不受年均可分配利润不少于公司债券1年的利息的限制。 鉴于发行主体为中小企业，信用等级普遍较低；且为非公开发行方式，投资者群体有限，预计中小企业私募债发行利率将明显高于市场已存在的企业债、公司债、中期票据、短期融资券等。 中小企业私募债发行利率应不超过同期贷款基准利率三倍。 发行期限暂定在一年以上（通过设计赎回、回售条款可将期限缩短在一年内），暂