2017 不一样打黑 不一样稀土(2017年0317更新).pdfVIP

2017年 不一样的打黑 不一样的稀土 朱良民 2016年12月21 日 目 录 • 近期稀土市场热点事件及深度解析 • 1、稀土资源大量外流：开闸放水捉鱼？ • 2、稀土招标量低于预期，利空？ • 3、政策传导效应：一鼓作气，再而衰，三而竭？ • 4、稀土市场利好出尽？ • 看好稀土未来走向 • 打非打黑难点依然待解 1、稀土资源大量外流：开闸放水捉鱼？ WTO稀土、钨钼案后，2015年 中国废除了稀土等产品的出 口配额制度； 2015年下半年以来，稀土出 口量自2014年的月均2600吨 大幅提升至2016年月均3800 吨左右的水平；但出口均价 及年度出口均价均大幅下滑； 开闸放水捉鱼 12月17 日央广网对本次打 击稀土违法违规行为进行 了专门报道，其中详细指 出核查企业名单依据： “国税局的稀土专用发票 的票据、海关总署提供的 出口产品数据分析”，核 查企业名单共计379家。 2、稀土招标量低于预期，利空？ 12月13月，媒体报道2016年首批稀土招 标结果公布，中标量1400吨，远低于市 场传言的5000多吨的水平； 与稀土收储几乎同时进行的还有钨精矿 的高价收储（8.25万元）；而此前本年 度内钨精矿已经进行了四次收储，收储 价格逐次上调。 看似利空未必利空 ①国土资源“十三五”规划强化重要矿产资源的勘查与保护，尤其是对钨、 离子型稀土等开采规模实行有效控制，完善优势矿产限产保值机制。 ②从年度钨金属收储情况来看，多批次提价式收储，即使在市场价格变化不大的情 况下，收储价格仍持续提升； ③北方稀土、五矿未参与本次，本年度前期稀土收储因价格分歧未成功，低价难获 六大稀土集团认可。类似于钨，在收储量不足的情况下，后续有分批提价收储的可 能。 稀土行业收储格局转变 ①跟随钨金属收储路线，提价式、多批 次收储成为可能； ②交易所吸纳社会库存成为可能； ③稀土产品金融化愈加明显； 稀土行业收储格局转变 金融性可类比昆交所 在库货值超过20亿元，2016年全年交 易额1366.7亿元，同比增长468.5%； 交易量58.05万吨，同比增长154.9%。 3、政策传导效应：一鼓作气，再而衰，三而竭？ 2016年12月7 日，工信部商情八部委开展打击稀土违法违规专项行动 政策解读不到位 ①政策传递效应递减，多年八部委的例行打非行 动有“三而竭” 的疲态效应； ②媒体、甚至研究机构对本次打击违法行动解读 难言到位，在央广网报道之前鲜见详细、深度的 政策解析； ③打击稀土违法违规行动方案位置不明显，更易 带来政策传递效应的递减。 政策亮点 ①追溯体系建设加快推进和实施 2016年12月国土资源部发布的《全国矿产资源规划 开采环节对产销量、库存是否匹配，销售价 （2016—2020年）》，其中在严格稀土等矿产开采 格是否低于销售成本，冶炼分离环节、贸易 管控中明确：“加快追溯体系建设，实现稀土矿产 环节、出口环节等原料来源、数量及库存的 品从开采、冶炼分离到流通、出口全过程的追溯管 核实等等，均追溯到产品源头。 理，实现来源可查、去向可追、责任可究。” ②依据国税局的专用发票、海关总署提供的 出口产品数据分析筛选稀土各环节的核查企 业名单，其中重点核查企业名单180家； ③整治以“综合利用为名”变相加工非法矿 产品，首次重点核查稀土资源综合利用企业 原料来源、数量及库存情况； 追溯体系进入实施阶段 国办发 〔2015 〕95号提出要加 快推进重要产品追溯体系建设， 提出要将特种设备、危险品、 稀土产品等作为重点，分类指 导、分步实施，推动生产经营 企业加快建设追溯体系。 商务部、工信部等七部委联合 部署推进重要产品信息化追溯 体系建设工作，明确建立稀土 专用发票、稀土产品出口报关、 企业经营档案等各项信息共享 机制。 追溯体系进入实施阶段 稀土产品流动性提升：2016年12月26 日， 包头稀土产品交易所中国稀