《私募股权投资基金管理公司组织结构》.ppt

* 私募股权基金管理组织结构 大 纲 一、PE简介 二、PE几种组建方式的比较和选择 三、PE内部管理结构 四、个人总结 一、PE简介 定义 　 私募股权基金（Private Equity Fund）简称PE，是向特定人募集资金或者向少于200人的不特定人募集资金，并以股权投资为运作方式，主要投资于非上市企业股权，以对非上市企业注入资金和管理经验，从而推动非上市企业价值增长，最终通过上市、并购、股权置换等方式退出的一种投资组织。 私募股权基金特征 　　 私募股权基金的运作方式是股权投资，即通过增资扩股或股份转让的方式，获得非上市公司股份，并通过股份增值转让获利。 　　私募基金具有以下特征： 　　1.私募资金募集渠道广。私募股权基金在募集渠道上只能采用私募的形式，即只能向特定的对象募或向少于200人的不特定对象募集，但其募集对象都是资金实力雄厚、资本构成质量较高的机构或个人，这使得其募集到的资金在质量和数量上不亚于公募基金 　　2.股权投资，方式灵活。为规避股权投资的高风险性，私募股权基金的投资方式也越来越多样化。除单纯的股权投资外，还出现了变相的股权投资方式，以及以股权投资为主、债权投资为辅的组合型投资方式。 　　3.股权投资伴随着高风险。股权投资通常需要经历若干年的投资周期，而因为投资于发展期或成长期的企业，被投资企业的发展本身有很大风险，如果被投资企业最后以破产惨淡收场，私募股权基金也可能血本无归。 二、PE几种组建方式的比较和选择 公司制PE 法律基础 《公司法》《证劵法》《创业投资企业管理管理暂行办法》关于股份有限公司与上市公司等的相关法律法规。 信托制PE 法律基础 《信托法》《信托公司管理法》等 合伙制PE 法律基础 《合伙企业法》《合伙企业登记管理办法》《外国企业或个人在中国境内设立合伙企业管理办法》等 公司制PE+合伙制PE 三种类型PE的对比 公司制PE 依公司法设立 委托代理关系 法人资格 优缺点 规范但缺乏效率 信托制PE 依信托法设立 信托关系 不具法人资格 优缺点 灵活但并非实体 合伙制PE 依合伙企业法设立 有限合伙关系 非法人组织 优缺点 高效但缺乏制约 三种组织组织类型的比较 公司型私募基金一般架构见下图 信托型私募基金一般架构见下图 有限合伙型私募基金一般架构见下图 三、PE内部管理结构 1 权力机构 2 监督机构 3 执行机构 监督 决策 执行 反馈 信息 1、专业委员会 　　（1）投资决策委员会　　投资决策委员会是基金管理公司管理基金投资的最高决策机构，是非常设的议事机构，在遵守国家有关法律法规、条例的前提下，拥有对所管理基金的投资事务的最高决策权。投资决策委员会一般由基金管理公司的总经理、研究部经理、投资部经理及其他相关人员组成，负责决定公司所管理基金的投资计划、投资策略、投资原则、投资目标、资产分配及投资组合的总体计划等。具体的投资细节则由各基金经理自行掌握。　　（2）风险控制委员会　　风险控制委员会也是非常设议事机构，一般由副总经理、监察稽核部经理及其他相关人员组成。其主要工作是制定和监督执行风险控制政策，根据市场变化对基金的投资组合进行风险评估，并提出风险控制建议。风险控制委员会的工作对于基金财产的安全提供了较好的保障。　　 2、投资管理部门 　　（1）投资部　　投资部负责根据投资决策委员会制定的投资原则和计划进行股票选择和组合管理，向交易部下达投资指令。同时，投资部还担负投资计划反馈的职能，及时向投资决策委员会提供市场动态信息。　　（2）研究部　　研究部是基金投资运作的支撑部门，主要从事宏观经济分析、行业发展状况分析和上市公司投资价值分析。研究部的主要职责是通过对宏观经济、行业状况、市场行情和上市公司价值变化的详细分析和研究，向基金投资决策部门提供研究报告及投资计划建议，为投资提供决策依据。　　（3）交易部　　交易部是基金投资运作的具体执行部门，负责组织、制定和执行交易计划。交易部的主要职能有：执行投资部的交易指令，记录并保存每日投资交易情况；保持与各证券交易商的联系并控制相应的交易额度；负责基金交易席位的安排、交易量管理等。　　 3、风险管理部门 　　（1）监察稽核部　　监察稽核部负责监督检查基金和公司运作的合法、合规情况及公司内部风险控制情况，定期向董事会提交分析报告，直接对总经理负责。监察稽核部主要工作包括：基金管理稽核，财务管理稽核，业务稽核（包括研究、资产管理、综合业务等），定期或不定期执行、协调公司对外信息披露等工作。监察稽核部在规范公司运作、保护基金持有人合法权益、完善公司