港股通交易规则和行情显示差异引致风险.PDF

港股通交易规则与行情显示差异引致的风险 2016年7月修订 目录 一．交易规则差异所致风险 二．交易行情差异所致风险 一、交易规则差异所致风险 沪港两地交易规则有较大差异，投资者可能因不熟悉港股市 场规则而面临风险，如： 项 目 沪市（股票市场为例） 港市（股票市场为例） 涨跌停板 有涨跌幅限制 不设涨跌幅限制 日内回转交易 不允许 允许 交收时间 T+1 日 T+2 日 T+0回转交易风险 港股实行T+0回转交易，日内可不限次数进行买卖 • 不同于大机构可以利用程序化交易手段做日内交易，个人投资者频繁 交易较难获利 • 盲目进行日内频繁交易，投资者可能因交易成本的增加而较难获利， 得不偿失 风险案例 • 例：某内地投资者赴港交易港股，希望通过频繁交易获利，但最后出 现巨亏，主要原因是频繁交易造成成本增加。 • 假设佣金是0.06%，交易费是双边0.005%，交易征费是双边0.03%，印 花税是双边0.1%，其余费用暂忽略，则： 买卖1次费用=(0.06%+0.005%+0.03%+0.1%)*2=0.39% 买卖10次费用=3.9% • 如果单日交易10次，则需支付3%以上的费用，交易10日就需要支付 30%以上的费用； • 切忌盲目频繁交易！ T+2日交收的风险 • A股市场交收是T+1 日，港股资金与股票的交收是T+2 日； • 港股通投资者在对何时获得派息等权益不了解的情况下, 可能会做出错误的交易安排； • 受恶劣天气影响，投资者的资金可能无法及时到账(不能 用于买卖A股，或资金提取)，投资者须注意该风险。 风险案例 • 例：假设T 日为除净日，如果港股通投资者想获得股息,则应当在T-2 日前买入，否则,此后买入不能获得派息. • 在T-1日卖出后，仍可获得派息。 交易指令风险（开市前时段） •在开市前时段，港股通投资者仅能在9:00-9:15用竞价限价盘报单， 在9:15-9: 20不可报单。 开市前时段 港股 港股通 9:00-9:15 可报单（竞价盘或竞价限 可报单（竞价限价盘） 价盘） 9:15-9:20 可报单（竞价盘） 不可报单 9:20-9:28 不可报单、修改或取消 不可报单、修改或取消 9:28-9:30 不可报单、修改或取消 不可报单、修改或取消 交易指令风险（持续交易时段） • 在持续交易时段，港股通投资者仅可通过增强限价盘在该 时段申报交易，且不得修改订单，可选指令减少。 持续交易时段可选指令 港股 港股通 限价盘 √ 增强限价盘 √ √ 特别限价盘 √ 交易指令风险 （收市竞价交易时段） • 在收市竞价交易时段（全日市的16:10-16:10或半日市的 12:00-12:10），港股通投资者仅可通过竞价限价盘在该 时段申报交易，且仅能在16:01-16:06 （半日市的12:01- 12:06）撤销申报 二、交易行情差异所致风险 • 投资者参与A股交易可免费获得最优5档实时报