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安邦集团研究总部总第3557期2009年11月19 安邦集团研究总部 总第3557期 2009年11月19日 星期四 HYPERLINK HYPERLINK ECONOMIC DAILY E-mail： aic@ 订购热线： 010010服务热线： 010 021 0755 028 0571023 （北京） （上海） （深圳） （成都） （杭州） （重庆） 分析专栏：国内经济快速复苏的 背后蕴藏着大风险 TOC \o 1-3 \u 非民用电价上调将助推通胀预期进一步增强 PAGEREF _Toc246437420 \h 3 住建部开始出招整治地产商捂盘 PAGEREF _Toc246437421 \h 3 网络游戏的产品内容将被加强监管 PAGEREF _Toc246437422 \h 4 9月底前未开工的水泥和平板玻璃项目被全面叫停 PAGEREF _Toc246437423 \h 4 铁路投资支撑经济又添5条护航“砝码” PAGEREF _Toc246437424 \h 4 不根除垄断，何谈能源定价市场化？ PAGEREF _Toc246437425 \h 5 物业管理问题应纳入到地方政绩考核之中 PAGEREF _Toc246437426 \h 5 中投丝毫不把新能源产能过剩当回事 PAGEREF _Toc246437427 \h 6 钟南山称目前还不能对甲流第二波掉以轻心 PAGEREF _Toc246437428 \h 6 前10个月国企营收和成本费用实现首次转正 PAGEREF _Toc246437429 \h 6 上广电的烂摊子将由中航技接盘收拾 PAGEREF _Toc246437430 \h 7 地产泡沫成为开发商的热门话题 PAGEREF _Toc246437431 \h 7 台湾产业赴大陆投资取决于三大条件 PAGEREF _Toc246437432 \h 8 台盐董事长暗指台湾“工业盐风波”与大陆有关 PAGEREF _Toc246437433 \h 8 美国出现“离无家可归只差四个轮子”新一族 PAGEREF _Toc246437434 \h 8 经济危机让纽约的警察成为“香馍馍” PAGEREF _Toc246437435 \h 9 明年美国可能在控制财政赤字上采取更严厉的措施 PAGEREF _Toc246437436 \h 9 蒙牛烧钱央视新“标王”能否重振雄风？ PAGEREF _Toc246437437 \h 10 每日经济P PAGE 10 〖分析专栏〗 【国内经济快速复苏的背后蕴藏着大风险】 备受瞩目的中央经济工作会议即将在本月底召开，市场预期，原本作为政府调控首要目标的“保增长”将转向多元化的宏观调控，如“调结构”、“促内需”，甚至对通胀的控制也将在今后的政策中有所体现。宏观调控政策转变的大背景在于，无论是官方决策者，还是投资者以及经济学家，都对目前经济复苏的趋势抱着比较乐观的态度。 单纯从统计数字上来看，这种广泛存在的乐观情绪自然不是毫无根据的——GDP的增长数字显示，中国经济已经从今年一季度6.1%的低位，反弹至三季度的8.9%；按照这个趋势复苏，四季度的GDP增速很可能会达到10%以上，从而使得政府顺利完成今年“保八”的政治任务。显然，经济危机后的中国经济，已实现了“V”型复苏。 不过，对经济状况的评价，却不应仅仅从GDP增速这一个指标来衡量；宏观经济的健康发展，更在于经济增长质量的提升、可持续性的延续以及所蕴藏风险的减少等多个领域。在我们看来，如果综合从这些方面来考察，中国经济在实现快速复苏的同时，多种风险已经在持续酝酿，并将在今后逐渐显化。因而，对中国经济的状况切不可盲目乐观。 首先，高通胀的风险已在持续酝酿。尽管目前的CPI和PPI仍为负值，但CPI在8月和9月份已连续两个月环比正增长，10月份虽重现小幅负增长，但今后价格水平有望在水价、电价、天然气价格等公共服务品价格上调的带领下继续上涨；PPI则更是连续7个月环比正增长。总的来说，同比PPI和CPI均有望在年内由负“转正”，从而使国内通胀迎来较为明显的拐点。 通胀风险的酝酿，主要是因为货币流动性过量发放——近期，狭义货币（M1）与广义货币（M2）的增速屡次创下近15年来的历史新高，10月末已分别达到32%和29.4%的高位。不仅如此，如果考虑到明年投资对大规模贷款的需求、热钱涌入的加速以及“存款搬家”的持续，明年年中之前的货币流动性仍将维持比较宽松的状态，这将继续加大通胀的压力。 其次，资产价格的风险