主办券商跟投资者适当性管理介绍—机构业务部.ppt

全国中小企业股份转让系统 NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS 主办券商应当指定部门受理客户投诉，并按要求将相关业务投诉及处理情况向全国股份转让系统公司报告。 主办券商之间、主办券商与挂牌公司之间、主办券商与客户之间发生的业务纠纷可能影响市场正常秩序的，相关主办券商应当自该情形出现之日起二个转让日内向全国股份转让系统公司报告。 纠纷解决 （六）日常管理 全国中小企业股份转让系统 NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS （七）自律监管 主办券商及相关业务人员违反本细则，全国股份转让系统公司可依据《业务规则》采取以下监管措施,： 约见谈话 要求提交书面承诺 出具警示函 责令改正 暂不受理主办券商或其业务人员出具的文件 限制证券账户交易 自律监管措施 全国中小企业股份转让系统 NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS 主办券商违反本细则的，全国股份转让系统公司可依据《业务规则》采取以下纪律处分，并记入诚信档案： 通报批评 公开谴责 限制、暂停直至终止其从事相关业务 主办券商因违反本细则被终止从事相关业务的，全国股份转让系统公司将在终止其从事相关业务之日起12个月内不再受理其申请。 纪律处分（主办券商） （七）自律监管 全国中小企业股份转让系统 NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS 主办券商的相关人员违反本细则的，全国股份转让系统公司可依据《业务规则》采取以下纪律处分，并记入诚信档案： 通报批评 公开谴责 纪律处分（相关人员） （七）自律监管 全国中小企业股份转让系统 NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS 三、投资者适当性管理 适当性的内涵和意义 投资者适当性管理介绍 投资者适当性管理制度基本内容 市场参与主体责任 监管安排 （一） （二） （三） （四） （五） 全国中小企业股份转让系统 NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS （一）适当性的内涵和意义 国际证监会组织（IOSCO）将适当性定义为“金融机构所提供的产品或服务与零售客户财务状况、风险承受程度、投资需求、知识和经验的匹配度”。 作为资本市场的一项重要制度，适当性体现在以下三个方面： 1、了解市场特性、业务特点、风险特征，并与之相适应； 2、区别投资者的认知水平和风险承受能力； 3、体现“销售适当性原则”,督促公司审慎选择客户,完善投资者保护机制和风险教育机制。 内涵 全国中小企业股份转让系统 NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS 1﹑对境内外资本市场的经验总结，尤其是金融危机，适当性是资本市场平稳发展的重要保障 我国市场“新兴加转轨”的基本特征未变，通过适当性制度严把开户关，保障我国多层次资本市场平稳发展。 2﹑是保护投资者合法权益的内在要求 个人投资者占主体，机构投资者发展滞后的资本市场现状，决定了加强投资者保护的重要性。 （一）适当性的内涵和意义 重要意义 全国中小企业股份转让系统 NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS （二）投资者适当性管理介绍 1、境外市场多在法律层面规定投资者适当性制度,设计理念是根据不同投资者设定差异化的保护水平 美国：《1933年证券法》、《1934年证券交易法》、《1940年投资公司法》，将客户分为专业投资者和一般投资者；； 欧盟：《欧盟金融工具市场指令》，将客户分为零售客户、专业客户与合格对手方三类； 日本：《金融商品交易法》、《金融商品销售法》，将客户分为专业投资者和普通投资者； 新加坡： 《证券与期货法》，将客户分为分为机构投资者、专家投资者、合格投资者和其他投资者； 台湾： 《境外结构型商品管理规则》、《证券商营业处所经营衍生性金融商品交易业务规则》等，将客户分为专业投资者和非专业投资者； 香港： 《证券及期货条例》和《持牌人或注册人操守准则》，将客户分为专业投资者和普通投资者。 境外实践 全国中小企业股份转让系统 NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS 2、主要包含财务状况、投资经验等内容 3、核心是对金融机构的销售适当性要求 在美、日、欧盟法律均有适合性规定（Customer Suitability Rule），明确界定经纪公司在向客户推荐投资产品应负有适合