不良资产并购基金课件.ppt

风险防范-建立风险控制体系 除此之外，应当建立清晰的流程风险控制体系，设立业务和辅助部门日常管理风险、投资决策委员会监督风险以及控股股东和第三方的独立审核。 ?2016 德勤中国 目 录 CONTENTS 1 市场背景 2 并购基金 3 基金架构及操作流程 4 收益及风险 5 德勤优势 6 德勤简介 7 附录 德勤优势-增值服务 ?2016 德勤中国 德勤优势-丰富的并购咨询服务经验 ?2016 德勤中国 2 可靠的项目风险控制措施 基金将通过资产抵押、资金监控、项目公司主动管理、相关协议约定办理公证等多种方式控制项目风险。 1 德勤担任基金项目监控与管理 德勤专业团队可支持基金价值最大化 平台资源，包括境内外投资人及优质项目资源的持续导入 专业能力，拥有基金管理、风险控制综合能力 德勤的财务咨询等服务将可给并购基金提供包括财务尽职调查、公开上市咨询、财务管理等交易支持服务； 德勤拥有丰富的并购咨询服务经验，如吉利收购沃尔沃等案例，能提供高质量的并购、项目寻找等服务。 德勤优势：德勤项目监控与管理团队 ?2016 德勤中国 德勤基金管理专业能力 优质项目推介 项目定位规划 项目商业模式重塑 招商支持 德勤利用全球资源网络，储备了很多优质项目，可协助推介全球优质项目 对行业环境、区域市场情况、市场发展趋势等进行深入分析； 设计战略规划，指导不良资产项目的选择，凸显主题性 不良资产项目收购后，结合资产包整体定位、收购项目的特色、资本市场题材等因素，重塑和改善项目商业模式，提升竞争力和题材性 引入德勤商业招商相关的资源和客户； 招商路演策略及材料方面专业支持； 利用广泛的信息资源和网络，有针对性地协助安排投资者对项目进行考察调研，吸引投资 德勤优势：德勤项目监控与管理团队 ?2016 德勤中国 德勤基金管理专业能力 利用德勤财务咨询团队金融单位、高净值个人、其他机构投资者资源，协助引入投资者。 德勤财务咨询团队为境内外众多客户提供企业重组服务，掌握大量客户拟出售资产的信息，可发掘特殊投资合作机会，并可协助撮合并购交易。 针对拟开展的投资并购交易，设计交易架构及推进交易执行； 提供财务尽职调查、税务尽职调查、商业尽职 调查等支持 协助项目通过资本市场上市实现退出，提供方案设计、架构重组、协调外部中介机构等方面的咨询服务。 寻找投资者 项目推介及交易撮合 并购交易支持 资本市场上市顾问 持续的价值管理 德勤通过持续的并购交易和资本运作手段，提升项目对应证券在二级市场的价值，持续增加股东财富和提升再融资能力。 * .. * .. .. .. 不良资产并购基金 服务建议书 2016年2月 摘要 ?2016 德勤中国 不良资产并购基金是指专注于不良资产企业并购投资的基金，其通过收购标的不良资产企业股份或资产，获得目标企业的控制权，然后对目标企业进行整合、重组及运营，待企业经营改善后，通过上市、转售或管理层回购等方式出售其所持股份或资产而退出。本方案分别介绍了中国不良资产的现状以及在政策推动下不良资产并购基金的优势；在德勤以其丰富的网络资源以及端对端地专业化服务作为基金管理人的前提下，对不良资产并购基金的架构及操作流程（包括退出方式）进行说明；除此之外，本方案将并购基金潜在的风险以及在德勤的监管下如何避免或者减小此类风险进行了简述，同时，也对不良资产并购基金的收益分配方案进行了介绍。 目 录 CONTENTS 1 市场背景 2 并购基金 3 基金架构及操作流程 4 收益及风险 5 德勤优势 6 德勤简介 7 附录 市场背景 我国经济增速呈现放缓并趋下行走势，银行业整体盈利增速也随之降低、不良贷款增加已经成为行业预期的共识。随着原材料和能源价格不断提高，随之而来的通货膨胀对价格信号的干扰使得企业对后续的经济发展过于乐观，经济刺激的短期效果过后，经济增速持续回落，导致了钢铁、水泥、电解铝等低附加值行业及其他传统低端制造行业高供给、高库存、低需求的产能相对过剩格局。 不良资产的特殊机会 中国经济经过高速发展，固定资产投资金额巨大，随着产业结构的不断调整而将产生较大规模的特殊机会； 地方投融资平台因为偿债压力集中，无法偿还债务，而产生巨大规模特殊机会； 央企及地方国企由于行业周期及分离辅业，将会形成特殊机会； 部分行业受到宏观调控的影响，而形成特殊机会。例如：房地产。 新兴产业巨额投资涌入，产能过剩、供求失衡，形成特殊机会； 1.27万亿 据网贷之家、陆金所数据估算，截至2015年10月P2P贷款行业不良贷款金额约为174亿元 2万亿 据银监会数据，2015年四季度末，商业银行不良贷款余额1.27万亿元 174亿元 根据搜赖网经济研究中心的测算，国内企业账龄超过1年的应收账款总额目前已经超过2万亿 ?2016 德勤中国 市场背景-供给侧改革加速不