第10章 盈利能力分析(精品·公开课件).pptVIP

* 第10章 企业盈利能力分析 学习目标： 掌握企业盈利能力的基本指标及分析 掌握股份制企业获利能力指标及分析 * 10.1 企业盈利能力概念与基本分析指标 一、企业盈利能力的概念 企业在一定期间获取利润的能力 （一）利润的构成 营业利润 息税前利润 利润总额 净利润 * 10.1 企业盈利能力概念与基本分析指标 （二）企业利害关系人对利润的要求 投资者关注的利润 ——净利润 经营者关注的利润 ——息税前利润 * 10.1 企业盈利能力概念与基本分析指标 二、企业盈利能力的基本指标 （一）销售盈利能力 销售毛利率=销售毛利/销售收入净额 销售净利率=净利润/销售收入净额 * 10.1 企业盈利能力概念与基本分析指标 （二）投资盈利能力 资本金利润率=净利润/资本金总额 净值报酬率=净利润/所有者权益（净资产） 净利润现金保证比率=经营活动净现金流量/净利润 资本保值增值率=期末所有者权益总额/期初所有者权益总额 * 10.1 企业盈利能力概念与基本分析指标 （三）资源盈利能力 总资产利润率=净利润/总资产平均额 成本费用利润率=净利润/成本费用（营业成本） * 10.2 企业投资报酬的分析 一 一、企业投资报酬率的概念 投资报酬与投资基数的比例关系 注：不同的投资基数将由不同的投资报酬要求 * 10.2 企业投资报酬的分析 一 （一）总资产投资 投资基数 总资产（负债+所有者权益） 投资报酬 净利润+利息费用（1—所得税率） 报酬率 投资报酬率=[净利润+利息费用（1—所得税率）] /平均总资产 * 10.2 企业投资报酬的分析 一 （二）所有者权益与长期负债投资 投资基数 长期负债+所有者权益 投资报酬 净利润+长期负债利息费用（1—所得税率） 报酬率 [净利润+长期负债利息费用（1—所得税率）] /平均长期负债+平均净资产 * 10.2 企业投资报酬的分析 一 （三）所有者权益投资 投资基数 所有者权益 投资报酬 净利润 报酬率 投资报酬率=净利润/平均所有者权益 普通股报酬率=（净利润-优先股股利）/平均普通股权益 * 10.2 企业投资报酬的分析 一 二、企业投资报酬率的作用 衡量企业盈利能力的基本标准 评价企业管理业绩的指标 企业未来利润规划的依据 企业内部决策与控制的工具 * 10.2 企业投资报酬的分析 一 三、企业投资报酬率的分析 ——杜邦财务分析 分析思路：影响企业投资报酬率的因素分解 * 10.2 企业投资报酬的分析 一 * 计算分析题：某公司2007年有关资料如下： 资产负债表项目 年初数 年末数 资产 8000 10000 6000 4500 6000 所有者权益 3500 4000 利润表项目 上年数 本年数 主营业务收入净额 略 20000 净利润 略 500 要求：1.计算杜邦分析体系中的下列指标(资产项目用平均数)①净资产收益率、 ②总资产净利率(保留三位小数)、 ③主营业务净利率、 ④总资产周转率(保留三位小数) 、 ⑤权益乘数 2.用文字列出净资产收益率与上述指标的关系并用本题数据加以验证。 * 1. ①净资产收益率=500/[(3500+4000)/2]=13.33% ②总资产净利率=500/[(8000+10000)/2]=5.556% ③主营业务净利率=500/20000=2.5% ④总资产周转率=20000/[(8000+10000)/2]=2.222 ⑤权益乘数=[(8000+10000)/2]/[(3500+4000)/2]=2.4 2.净资产收益率=主营业务净利率X总资产周转率X权益乘数 =2.5%X2.222X2.4=13.33% * 10.3 股份公司盈利能力分析 股份公司，尤其是公司，除了应用前面的盈利分析指标以外，还会应用一些特定的分析指标。 * 10.3 股份公司盈利能力分析 一、股东权益报酬率 （一）指标 股东权益报酬率=净利润/股东权益平均值 （二）应用 普通股股东权益报酬率 = 净利润-优先股 股东权益平均值-优先股股东权益平均值 * 10.3 股份公司盈利能力分析 二、普通股每股收益 （一）指标 （二）应用 利润指标 与风险无关 与股利分配无关 普通股每股收益 = 净利润-优先股股利 流通在外普通股股数 * 10.3 股份公司盈利能力分析 （三）相关指标 普通股每股股利=普通股股利总额/流通在外普通股股数 股利支付率=普通股每股股利/普通股每股收益 市盈率=普