创业财务规划(精品·公开课件).ppt

引言：Dell的“反省” “我们和许多公司一样，一直把注意力放在利润表的数字上，却很少讨论现金周转的问题。这就好像开着一辆车，只晓得盯着仪表板上的时速表，却没注意到油箱已经没油了。”因此，“戴尔新的营运顺序不再是‘增长、增长、再增长’，取而代之的是‘现金流量、获利性、增长’，依次发展。” 什么是现金流量表？ 现金流量表——是以收付实现制为基础编制，反映企 业一定会计期间内现金及现金等价物 流入和流出信息的动态报表。 编制现金流量表的目的 从动态上了解企业现金变动情况及原因； 判断企业获取现金的能力； 评价企业盈利的质量。 企业经营的最基本原则？ 就经营活动而言——由顾客端所收取的现金，必须大于支付生产所需的现金（工资、材料、水电、房租等）； 就投资活动而言——投资期间现金的总回收，必须大于现金的总支出； 就筹资活动而言——不管是短期或长期借款，经过一段时间后，必须连本带利一并归还。 现金存量（stock） 现金流量（flow）的差别 可能有极大的不同——现金流量是指企业某一期间内的现金流入和流出的数量。 例：2006年，沃尔玛的资产负债表显示它的期末现金（存量）约有64亿美元，仅占总资产的5％左右。但是，沃尔玛当年的销售金额高达3，124亿美元，加上庞大的扩店资金支出（约145亿美元），现金流量的总额十分惊人。 造成现金改变的三大活动 1、经营活动：指所有能影响利润表的营业活动，例如销售及发放薪资费用。 2、投资活动：主要指取得或者处分长期资产的活动。例如购买土地、厂房、设备，或出售既有固定资产。 3、筹资活动：包括企业的借款、还款、支付现金股利及现金增资等活动。 现金流量表的概念架构 现金流量表的编制方法 直接法——直接列举造成经营活动现金流入及流出的 项目，即经营活动中CF的来源渠道和用途； 间接法——由利润表的净利润金额出发，经过加减相关 项目的调整，最后得到经营活动现金净流入 或净流出的金额。 主要差别在于——对经营活动现金的表达方法不同。投资及筹资活动的现金流量不存在调整问题，因此在表达方法上，直接法与间接法没有不同。 在实务上，目前国际上大部分公司是以间接法来编制现金流量表。 海浪公司现金流量表 间接法调整项说明 1、由净利加回折旧费用 [例13-1]： 假设海浪公司今年的净利为21万元，折旧费用为2万元，那么海浪公司今年的经营活动现金是多少？（假设该公司一切营业交易都以现金进行。） 间接法调整项说明 按照应计基础下净利的定义： 净利＝（收入－不含折旧费用的费用）－折旧费用 注意此处假设交易都以现金进行，因此： 净利＝（现金收入－现金支出）－折旧费用 经过移项后： （现金收入－现金支出）＝净利＋折旧费用 按照定义， 经营活动现金净流入＝（现金收入－现金支出） 因此，我们得到以下的关系： 经营活动现金净流入＝净利 ＋折旧费用 ＝21万＋2万 ＝23万 间接法调整项说明 2、由净利加回处理资产损失 [例]： 若海浪公司今年的净利为21万元，在投资活动中，出售旧设备1台得款2万元。由于该设备的账面价值为3万元，必须承认处理资产损失1万元，那么海浪公司今年的经营活动现金是多少？（假设海浪公司一切营业交易都以现金进行。） 间接法调整项说明 按照应计基础下净利的定义： 净利＝（收入－费用）－处理资产损失 注意此处假设交易都以现金进行，因此： 净利＝（现金收入－现金支出）－处理资产损失 经过移项： （现金收入－现金支出）＝净利＋处理资产损失 按照定义， 经营活动现金净流入＝（现金收入－现金支出） 因此，我们可以得到以下的关系： 经营活动现金净流入＝净利＋处理资产损失 ＝21万＋1万 ＝22万 间接法调整项说明 3.资产减值准备：计提减值损失计入利润相关损益项目，但与CFO无关； 4.无形资产、长期待摊费用摊销：增加了成本费用，并未发生现金流出； 5.公允价值变动损失：属投资活动； 6.财务费用：应付票据利息不需调整，但长期借款利息只影响利润不影响CF； 7.投资损失：投资活动引起，无论是否有CF，全额调节利润，但