常见的资管新规下的私募基金与信托.ppt

资管新规下的私募基金与信托二○一八年 2 内容概要 揭开私募基金的面纱 一 2017/6/11 私募基金与信托公司的“相爱相争” 二 资管新政下：私募基金与信托公司何去何从 三 （一）什么是私募基金 （二）我国私募基金的监管体系 （三）私募基金的分类（中基协） （四）产业基金介绍 （五）私募基金的组织形式 （六）私募基金管理人 （七）私募基金的“募、投、管、退” 4 一、揭开私募基金的面纱 （一）什么是私募基金 （1） （2） （3） （4） 资金募集 投资对象 企业资金和管理 流动性 2017/6/11 非公开 合格投资者 5 1.私募VS公募 一、揭开私募基金的面纱 （一）什么是私募基金 （1） （2） （3） （4） 募集的对象不同 募集的方式不同 信息披露要求不同 监管不同 2017/6/11 （3） （4） 业绩报酬不同 投资限额不同 6 2.私募VS非法集资 一、揭开私募基金的面纱 （一）什么是私募基金 （1） （2） （3） （4） 是否公开募集 是否注册备案 是否真实项目 是否人数众多 2017/6/11 （5） 是否承诺收益 7 3.广义私募VS狭义私募 一、揭开私募基金的面纱 （一）什么是私募基金 2017/6/11 8 （二）我国私募基金的监管体系 2017/6/11 一、揭开私募基金的面纱 自律规则 1个公告 6个办法 7个指引 13个解答 9 （二）我国私募基金的监管体系 2017/6/11 整体时间轴把握 基金业协会备案系统 特别提示和分类公示 一、揭开私募基金的面纱 投资者适当性 10 一、揭开私募基金的面纱 2017/6/11 （三）私募基金的组织形式 三种组织形式： 有限合伙型 公司型 契约型 组织形式 公司型 有限合伙型 契约型 11 2017/6/11 一、揭开私募基金的面纱 《私募基金登记备案相关问题解答（十三）》 专业化管理原则 （四） 私募基金的分类（中基协） 12 2017/6/11 （五） 产业基金介绍 →产业投资基金 →政府出资产业投资基金 一、揭开私募基金的面纱 2018-11-5 13 政府出资产业投资基金 私募股权投资基金 私募基金 （五） 产业基金介绍 政府出资产业投资基金与私募基金、私募股权投资基金以及政府引导基金 定义：政府出资产业投资基金，是指有政府出资，主要投资于非公开交易企业股权的股权投资基金和创业投资基金。 特点：政府出资；产业投资 出资形式： 全部由政府出资； 与社会资本共同出资或向符合条件的已有产业投资基金投资 政府引导基金 14 2017/6/11 发改委、证监会和财政部三重监管下的政府出资产业投资基金监管机制 三重监管的形成过程 （五） 产业基金介绍;政府出资产业投资基金 一、揭开私募基金的面纱 15 2017/6/11 双重登记备案 证监会：根据《证券投资基金法》和《私募投资基金监督管理暂行办法》，政府出资产业投资基金属于股权类基金，应当在产品募集完毕时通过中基协备案系统进行产品备案。 中基协备案系统+发改委登记系统 发改委：根据2800号文，自2017年4月1日起，政府出资产业投资基金在募集完毕后20个工作日内，还须在发改委体系内的“政府出资产业投资基金信用信息登记系统”进行登记。 （五）产业基金介绍;政府出资产业投资基金 一、揭开私募基金的面纱 16 一、揭开私募基金的面纱 （六）私募基金管理人 2017/6/11 机构 要求 1.合法并登记 2.保护投资人利益 3.机构担任 17 一、揭开私募基金的面纱 （六）私募基金管理人 2017/6/11 私募基金管理人登记 18 一、揭开私募基金的面纱 （六）私募基金管理人 2017/6/11 私募基金管理人 内部控制 19 一、揭开私募基金的面纱 2017/6/11 （七）私募基金的“募”、“投”、“管”、“退” 1.私募基金的钱从何而来 2.募集到资金以后如何投资 3.怎样管理私募基金 4.私募基金的退出方式 20 一、揭开私募基金的面纱 2017/6/11 1.私募基金的钱从何来 个人投资者 机构投资者 政府引导基金 各类母基金 社保基金 金融机构的基金 目前基金主流募集的对象 21 1.私募基金的钱从何来 2017/6/11 产品模式 投顾模式 一、揭开私募基金的面纱 银行、保险等金融机构委外投资业务模式 22 2017/6/11 银行委外基金——案例 1.私募基金的钱从何来 一、揭开私募基金的面纱 ” 23 2017/6/11 2.募集到资金以后如何投资 一、揭开私募基金的面纱 投资模式 模式一：股权投资 模式二：债权投资 模式三：股+债