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* * * * 第二篇 金融中介 金融中介原理 学习目标 掌握金融中介的含义、性质和功能 掌握金融中介的主要类型 掌握金融中介的发展历程与发展趋势 第一节 金融中介的含义与类型 金融中介的含义 指经济金融活动中，为资金盈余者和资金需求者提供条件，促使资金供需双方实现资金融通，自身从事金融活动以及为金融活动提供相关服务的各类金融机构的总称。 储蓄与投资的转化 金融中介的主要类型 管理者地位：金融监管机构和接受监管的金融企业 是否接受公众存款：存款性金融机构和非存款性金融机构 政策性融资业务：政策性和非政策性金融机构 银行系统：银行和非银行金融机构 金融中介体系 存款类金融中介：商业银行、政策银行、储蓄银行、城市信用合作社、农业信用合作社 投资类金融中介：投资银行、金融信托投资公司、投资基金管理公司、财务公司、金融资产管理公司、金融租赁公司 保险类金融中介：保险公司、养老基金、政府退休基金、失业保险基金、医疗保险基金 服务类金融中介：信用评估公司、征信公司、会计师事务所、律师事务所 美国与中国金融中介体系比较 分类大体一致 美经营存贷业务为主的储蓄机构（主要是商业银行）所占的比重正在逐步下滑，而退休基金和互助基金等非银行金融中介机构所占的比重逐步提升。 第二节 金融中介的性质与功能 基本性质 为实质经济部门提供融资、投资等服务 通过金融服务产品而成为一种特殊的企业和行业 其经营活动具有内在的风险性且对国民经济的影响巨大 金融中介的基本功能 便利支付结算 促进资金融通 降低交易成本 改善信息不对称 转移与管理风险 不同类型的金融中介其侧重点不一 便利支付结算 最早具备的功能 指金融中介通过一定的技术手段和流程设计，为客户之间完成货币收付或清偿提供服务，实现货币资金的转移。 评价标准：安全性、便利度、速度、成本。 汇票、本票、支票、信用卡以及各种支付账户 现金支付和转账支付 票据交换所、清算机构、同业支付系统和转账支付等组织形式 汇票是出票人签发的，委托付款人见票即付或者在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。在上述汇票的概念中，基本当事人有三个：一是出票人，即签发票据的人；二是付款人，即接受出票人委托而无条件支付票据金额的人，付款人可以是包括银行在内的他人，也可以是出票人；三是收款人，即持有汇票而向付款人请求付款的人。?本票是出票人签发的，承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。票据法所称的本票，是指银行本票。在上述本票的概念中，它的基本当事人只有二个：即出票人和收款人。?我国的本票和汇票的区别主要有：（1）汇票的当事人有三个，而本票当事人只有二个；（2）本票出票人（也是付款人）限于银行；而汇票的出票人和付款人不限于是银行。（3）本票的付款方式只限于免票即付，而汇票可以定期付款。 促进资金融通 重要功能 为解决融资双方可能出现资金余缺调剂矛盾提供方案和便利条件，为资金供求双方提供可供选择的不同期限，不同数量，不同方式的投融资机会，最大限度促进储蓄向投资转化。 直接融资和间接融资。 降低交易成本 金融中介通过规模经营和专业化运作，在提供服务的同时，降低交易的单位成本。 融资的代价：资金商品的价格（利率），交易过程中的费用和时间的付出，机会成本 中介的作用：规模经济，合理定价，降低成本。 改善信息不对称 通过自身优势能够即使搜集，获取比较真实完整的信息 独立于交易成本（信息经济学） 提供支付服务中能够获取信息搜集与获取的便利 专业的信息筛选功能 降低信息处理成本的规模经济效应 转移与管理风险 金融中介通过各种业务、技术和管理，分散、转移、控制、减轻金融、经济和社会活动中的风险 分散化风险处理 第三节 金融中介的历史演化 早期的金融中介：货币经营业（与贸易发展相联系）、商业银行（中世纪，与国际贸易紧密联系）、股份制商业银行（后期的工业融资） 现代的金融中介：专业化的金融中介（如合作银行、海上保险、股票发行、债券评级）、全能式的金融中介（混业经营） 金融中介发展趋势 金融创新 信息技术（事前与事后） 金融管制政策（如全能和分离银行制度） 发展趋势： 银证合作、银行进入保险领域、设立资产管理机构、重组、非银行金融机构的竞争 混业优势 VS 专业优势 * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *