《偿债能力分析-偿债能力分析》-精选·课件.ppt

利息保证倍数=息税前正常营业利润/利息费用=（营业利润+利息费用）/利息费用 小结 利息保证倍数反映的是企业偿付债务利息的保证程度，是衡量企业长期偿债能力大小的重要指标。维持正常偿债能力，利息保证倍数至少大于1，且比值越高，企业长期偿债能力越强。从表中数据可以看出，09年生产经营所得能够满足支付利息的需要，是支付利息的8.6倍。10年利息保证倍数为11.8。公司支付利息 的保证倍数有了明显提高，而11年较10年相比下降 了4倍，可知企业2010年的长期偿债能力最强。通过 前面的分析可知，该指标下降的原因是a.流动负债比 率提高，使公司负债成本下降，从而增加了利息支出 b.本年生产经营业绩较好，从根本上对支付利息提供 了保证。 同行业分析 短期偿债能力 长期偿债能力 在同行业中美邦服饰的速动比率同样处于中等偏下水平，仅高于雅戈尔。说明美邦服饰的速动比率低于同行业水平，在同行业中表现一般。 ?在同行业中美邦服饰的流动比率处于中等偏下水平，仅高于雅戈尔。差异数据栏表明，大于1的公司流动比率高于美邦服饰，说明美邦服饰的短期偿债能力不同于明显的优势。 由表中数据可看出在在同行业中美邦服饰的资产负债率处于中等偏下水平，仅高于雅戈尔，只低于雅戈尔，高于森马，报喜鸟和九牧王，说明美邦服饰的长期偿债能力在同行业中不具有明显优势，但具有一定的长期偿债能力。 * * 组员： 陈颖蕾 (查找数据和资料) 包刚婷（分析数据并整理） 崔婉芝（整理数据制作PPT） 朱莹 （PPT后期处理演示）  品牌简介 　“美特斯·邦威”是上海美特斯邦威服饰股份有限公司于1995年自主创立的本土休闲服品牌。目标消费者是16~25岁活力和时尚的年轻人群。品牌致力于打造“一个年轻活力的领导品牌，流行时尚的产品，大众化的价格”，倡导青春活力和个性时尚的品牌形象，带给广大消费者富有活力个性时尚的休闲服饰。?2008年11月，由于金融危机，美特斯·邦威正式收购流行服装衣之纯品牌，主要销往海外日韩地区。 品牌系列 AMPM MECITY MECITY KIS米喜迪 TAGLINE 短期偿债能力分析 1.流动比率 2.速动比率 3.现金比率  流动比率=流动资产/流动负债 年份 流动比率 2009 1.42 2010 1.09 2011 1.21 流动比率是分析企业偿债能力参考价值最大的指标，该指标越高表明企业偿债能力越强。就2010年流动比率来说较去年下降的原因进行分析，发现尽管该公司本年流动资产增长0.75，但由于流动负债增长了1.28，其增长速度远远大于流动资产的增长速度，所以导致该比率下降。可见流动负债增加是引起流动比率下降的主要原因。  速动比率=速动资产/流动负债 年份 流动比率 2009 1.02 2010 0.60 2011 0.66 由图可知速动比率下降了，原因是因为报告期内随着公司经营规模的快速增长，存货有较大幅度增长，营运所需流动资产需求增长较快，公司较多的采用了债务融资的方式满足营运资金需求。 2011较2010年流动比率和速动比率均有提高，说明企业偿债能力提升，主要由于本期内生产规模的合理控制，期末应付账款减少，流动负债总体规模下降。因而期末流动比率与速动比率较去年均有上升。  现金比率=货币资金/流动负债 年份 现金比率 2009 0.5817 2010 0.2147 2011 0.2336 现金比率可以准确反映企业的直接偿付能力，现金比率越高，表示企业可立即用于支付债务的现金类资产越多，一般认为这一比率应在20%左右，从计算分析得出2010，2011年企业有一定的直接支付能力。而09年现金比率过高，表明企业通过负债方式所筹集的流动资产没有得到充分利用。 长期偿债能力分析 1.资本规模对长期偿债能力影响分析 2.盈利能力对长期偿债能力影响分析 3.现金流量对长期偿债能力影响分析 资产负债率=负债总额/总资产 小结 资产负债表是综合反映企业偿债能力的重要指标，反映在企业总资产中，有多少是通过举债获得。通过这三年的比较可知，美邦公司2010年资产负债率比09年上升了16%，表明该企业债务负担增加了，存在一定