公司理财跟投资案例例子美国安然公司.pdf

无忧商务 中国最大的管理资料库 教育新天地 中国最大学习培训咨询平台 忧资源：/ 中国最大的管理资料.IT 资料. 考试考题资源下载网 教育新天地：/中国最大的学习培训咨询平台 《公司理财与投资》案例：美国安然事件 超高增长的阴暗秘密——制造概念吸引投资者，通过关联企业 的 “对倒”交易不断创造出超常的利润，巨额债务 和风险却隐而不彰——一部财务报表操纵大全。 MM ——安然公司是一个典型的“金字塔”式关联企业集团，共包含3000 OO 多家关联企业。 CC .. 这在美国巨型公司中并不鲜见。促使安然崩溃原因的关键，在于安然 MM 与这些关联企业的关联交易及相关信息披露上 OO 均出现极大问题。 CC UU ——第一，安然关联企业及信托基金以安然的不动产(水厂、生产设 55 施等)作抵押，向外发行流通性证券或债券。但 .. 在这些复杂的合同关系中，通常包括一些在特定情况下安然必须以现 WW WW 金购回这些债券或证券的条款。不幸的是，在 WW 美国加利福尼亚州 2000 年以来延绵不绝的电力供应危机及其给能源 市场带来的震荡中，这些条款达到了“触发”的 门槛，安然的现金情况于是急剧恶化。 ——第二，安然将许多与关联企业签署的合同保为秘密，把大量债务 通过关联企业隐藏起来，运用关联交易大规模 操纵收入和利润额，采用模糊会计手法申报财务报表。这些欺诈、误 免责声明：本站所有资源来源于互联网和会员交流，该资料版权为原作者所有，若作者有版权声明的或文章从其它站转载而附带有原所有站的版权声明者， 其版权归属以附带声明为准。若侵犯到您的版权 , 请提出指正 , 我们将立即删除。请下载试用者二十四小时后删除，试用后请购买正版的资源。 无忧商务 中国最大的管理资料库 教育新天地 中国最大学习培训咨询平台 导股东的手法于2001 年 11 月被披露后，市场对 安然完全丧失信心，投资者将安然股价推到低于 1 美元的水平。这是 受害者给施害者的惩罚，也是最终埋葬安然的 主因。 ——安然的扩张融资与企业结构策略、不同关联企业的目的以及最终 安然破产的几个主要关联交易细节，值得仔细 解析。当能源市场管制解除之后 MM 面对市场剧变，安然采取的策略之一，便是利用关联企业结构，并“革 OO 新性”地使用财务手段来避 直接的企业负 CC 担，同时灵活地扩大企业规模 MM.. ——作为一家专业石油天然气传输和交易公司，安然与业内的大多数 OO 公司一样，有着较高的负债率。正因为如此， CC