原油期货投资指南.PDF

原油期货投资指南 目录 前言2 1．原油基础知识2 1.1.原油品种介绍2 1.2.原油的属性5 2 ．原油市场概况6 2.1.国际原油供需及贸易概述6 2.2.世界主要原油组织8 2.3.全球主要海运航线10 2.4.国内产销概况10 3 ．原油期货合约解读12 3.1.上海国际能源交易中心12 3.2.原油期货合约12 3.3.交易品种13 3.4.交割要点14 4. 原油期货交易规则解读16 4.1.原油期货开户条件16 4.2.交易业务18 4.3.结算19 4.4.交割20 4.5.风险控制21 4.6.境外特殊非经纪参与者23 5. 影响原油价格的因素26 6. 联系我们28 1 前言 5 月 11 日，上海期货交易所子公司上海国际能源交易中心（下称能源中心）正式发布 了《上海国际能源交易中心章程》、《上海国际能源交易中心交易规则》以及11 个相关业 务细则。下一阶段，能源中心将按照业务规则积极稳妥地完成各项上市准备工作，争取年内 推出原油期货。 2016 年我国生产原油19957.6 万吨，占世界原油产量的2.5%，是世界第五大原油生产 国。同时我国也是世界第二大石油消费国，2016 年进口原油37479 万吨，出口276 万吨， 原油表观消费量 5.56 亿吨，对外依存度超过 65%。我国原油进口主要来自中东产油国家， 俄罗斯及巴西以及非洲产油国等国家和地区。 原油期货品种上市意义重大。首先，中国需要安全稳定的原油供应。根据海关总署的数 据，2017 年一季度中国原油进口突破了一亿吨大关，超过美国成为全球最大的原油进口国。 中国急需建立起自己的原油交易市场，并且取得国际定价话语权。其次，推动国内石油流通 体制改革需要市场定价机制，原油期货的推出有助于实现油价的完全市场定价。第三，配合 “一带一路”国家战略，推动人民币国际化。中国原油期货将是全球首个以人民币结算的原 油合约，期货的交易和交割会带动各产油国和石油公司对人民币的大量使用，进一步推动人 民币国际化。 1．原油基础知识 1.1.原油品种介绍 世界的原油并不是都是相同的，原油包括了多种长度不同的碳键分子式，是芳烃，烷烃， 环烷烃，烯烃等多种液态烃的混合物。原油并不是均质的物质，它的物理特征从亮的，几乎 无色的液体到黑褐色的沉淀物。烃类的数量以及形成的热量，决定了原油的密度和它的分类。 原油的密度通常通过美国石油协会（API）进行分类。相对密度越小，API 值越大。因此API 值高的原油被成为轻油，API 值低的原油被成为重油。同样的，原油也可以按照含硫量来分 类，原油中的硫含量越高的，称之为酸油，相反称之为低硫原油，俗称甜油。 2 分类依据 分类标准 原油类别 APIº 20℃相对密度 （g/cm³） 31.1 0.8661 轻质原油 比重 31.1～22.3 0.8661～0.91612 中质原油 22.3～10 0.9162～0.9968 重质原油 10 0.9968 特重原油