大豆期货价格研究分析-金融学专业论文.docx

Classified Index: F830.9 U.D.C.: 330.12 Dissertation for the Master Degree in Economics STUDY ON FUTURES-PRICE OF SOYBEANS Candidate: Liu Xiaorong Supervisor: Associate Prof. Feng Jin Academic Degree Applied for: Master of Economics Specialty: Finance Affiliation: School of Management Date of Defence: June, 2006 Degree-Conferring-Institution: Harbin Institute of Technology 摘 要 研究大豆期货价格，对于大力发展我国的农产品期货市场，协助国内的 油脂行业实施有效的套期保值策略，充分发挥大豆期货的价格发现功能，引 导广大农民的种植行为，具有非常深远的意义。 本文首先研究分析了大豆期货价格的影响因素，从基本面的分析和技术 面的分析着手，基本面采用定性的分析方法，对影响大豆期货价格的若干因 素进行了探讨和分析。技术分析方面，主要是通过趋势指标理论分析各种成 交量指标和动量类指标的分析方法，对期货价格在技术面上，形成一套阻力 价位或者支撑价位的分析。在对于期货价格周期性的分析变动的分析中，主 要采用了波浪理论的分析原理。 以上是对大豆期货价格的分析体系的建立，虽然各种因素的影响不容忽 略，但是，大豆现货价格无疑是最大的影响因素。为了更加有效的发挥大豆 期货的价格发现功能，本文的第三部分侧重分析了大豆期货价格和现货价格 之间的协整关系。本文采用统计学软件 EVIEWS3.0，收集了大连商品交易 所的 1998-2003 的周数据，对大豆期货价格和现货价格进行了协整检验。验 证了大豆期货价格和现货价格之间存在协整关系。 文章第四部分侧重以上分析结果在大豆期货套利和套保中的应用。根据 前面对大豆期货价格基本面影响因素和技术面指标的全面分析，提出了各个 基本面影响因素在大豆套期保值和套利中的应用，大豆技术分析指标在大豆 期货套保和套利中的应用，同时，提出了大豆期货价格和现货价格之间存在 的协整关系对大豆套保中的应用，分析比较了考虑协整关系和不考虑协整关 系对大豆套保效果的影响。 关键词 大豆期货；协整；套利；套保 Abstract This major study of this article is the factors affecting soybean futures prices, from the fundamental analysis and technical analysis to face, the basic analysis methods used stereotypes of a number of factors, affecting the price of soybean futures explored and analyzed. Through the collection since the 1973 opening of the Chicago Futures Exchange soybean futures varieties, since historical data, k trend line, and a lot of literature, to analyze in soybean futures prices, but also contains seasonal, cyclical, such as weather speculation characteristics, and trends in the short-term. Technical Aspect analysis, primarily through trend indicators theoretical analysis, Miqilin corridors, and maintaining access to the home country, In the futures price changes in the cyclical analysis, the main principles used wave theory analysis, and active in their market analysis on a variety of momentum indicators and turnover targets. Thes