代理冲突、治理效率与制度约束——基于异质性随机前沿模型-会计学专业论文.docx

暨南大学硕士学位论文代理冲突、治理效 暨南大学硕士学位论文 代理冲突、治理效率与制度约束——基于异质性随机前沿模型 PAGE PAGE IV 目录 中文摘要I AbstractII HYPERLINK \l _bookmark0 目录III HYPERLINK \l _bookmark1 1 绪论1 HYPERLINK \l _bookmark2 1.1 研究目的1 HYPERLINK \l _bookmark3 1.2 研究意义2 HYPERLINK \l _bookmark4 1.3 研究内容与研究方法2 HYPERLINK \l _bookmark5 1.4 论文结构3 HYPERLINK \l _bookmark6 1.5 重难点与创新点4 HYPERLINK \l _bookmark7 2 理论基础与文献综述 6 HYPERLINK \l _bookmark8 2.1 理论基础 6 HYPERLINK \l _bookmark9 2.2 文献综述10 HYPERLINK \l _bookmark10 4 理论分析16 HYPERLINK \l _bookmark11 4.1 治理效益维度17 HYPERLINK \l _bookmark12 4.2 治理成本维度18 HYPERLINK \l _bookmark13 5 异质性随机前沿分析方法21 HYPERLINK \l _bookmark14 5.1 异质性随机前沿分析21 HYPERLINK \l _bookmark15 5.2 效率衡量方法22 HYPERLINK \l _bookmark16 5.3 随机前沿分析22 HYPERLINK \l _bookmark17 5.4 异质性随机前沿模型设定24 HYPERLINK \l _bookmark18 6 实证研究 26 HYPERLINK \l _bookmark19 6.1 理论模型26 HYPERLINK \l _bookmark20 6.2 实证检验与分析30 HYPERLINK \l _bookmark21 6.3 上市公司治理效率的综合分析34 HYPERLINK \l _bookmark22 7 结论与启示37 HYPERLINK \l _bookmark23 7.1 主要研究结论 37 HYPERLINK \l _bookmark24 7.2 研究局限性与展望 38 HYPERLINK \l _bookmark25 在校期间发表论文清单43 HYPERLINK \l _bookmark26 致谢44 PAGE PAGE 1 1 绪论 1.1 研究目的 作为宏观经济的微观单元，我国上市公司在促进我国经济发展和社会稳定中 具有举足轻重的作用，我国上市公司的治理效率直接影响着整体经济的健康发展 和社会资源优化配置。公司治理的研究历来都是学术界研究的热点，公司治理方 面的研究层出不穷，相关的理论成果积极地作用于治理实践。经过 2002 年《上 市公司治理准则》实施与股权分置改革以来，我国上市公司的治理态势日趋改善。 尽管公司治理领域的研究已经初具成效，但是鉴于公司治理效率对我国经济的重 要影响及反观公司治理现状，我们有必要继续深入研究公司治理效率问题。 从 1990 年以来，我国资本市场的发展历经二十余年，相较于发达国家的资 本市场，我国资本市场起步虽晚，但是发展速度迅猛，资本市场总值已然位列前 茅。自 2001 年加入 WTO 以来，伴随着三十多年改革开放进程的推演和国际资 本、管理、技术的引入，对于我国上市公司内部经营管理的要求也欲发地严格， 迫使我国上市公司全面向制度规范化、管理科学化、信息透明化的发展方向迈进。 中国俨然成为全球第二大经济体，我国上市公司作为我国经济的微观单元，其治 理效率是中国经济可持续发展的重要保障。尽管我国经济高速地发展，我国上市 公司现代化改造取得了不俗成绩，但是越来越多因公司治理不善带来的问题不断 显现。虽然多数上市公司从形式上具备了现代化公司治理结构，但依然存在着诸 多侵蚀价值增长的负面因素，致使其公司治理效率不容乐观，其中最为显著的价 值缺口来源于两权分离背景下的代理冲突，很大程度上制约着经济可持续发展和 资源优化配置。 本文旨在突破以往主观地评价公司治理水平，客观地分析我国上市公司治理 效率，具体从委托代理冲突视角出发，捕捉我国上市公司在价值增长过程中的价 值缺口，总结各种治理机制在提高公司治理效率的作用效果及其稳定性，据此得 出提高公司治理效率的整体方法，以提高整体的竞争能力，为进一步保障经济整 体和上市公司的可持续发展，形成宏观与微观经济的联动效应。通过对于上市公 司治理效率的研究，一方面有