《投资分析第七章》课件.ppt

第七章 均线理论 知识要求:通过本章学习，掌握移动平均线的八大法则，能够运用均线组合判断未来股价走势的趋势，为投资决策提供参考。 技能要求:通过本章学习，能够用坐标纸正确地画出移动平均线，能够将移动平均线与乖离率技术指标综合起来运用。 第一节 道·琼斯股价理论 道氏股份理论是由美国《华乐街日报》的创办人查理斯·琼在他撰写的大量股价分析文章中逐步创立，又由该报总编汉密尔顿进一步补充和发展的，它是最早而且最有名的技术分析理论之一，它不仅能根据道琼斯工业股平均数的波动，来解释并预测股市未来动向，而且还能成为一般景气动向的指标。 道氏理论认为平均股价由长期趋势，中期趋势和短期趋势这三种相辅相成、互相影响的 变动趋势构成。 长期趋势分为上升趋势与下跌趋势二种，根据汉氏对1900年6月一1923年8月期间的股票市场变动资料的统计与分析，发现多头市场趋势从开始至结束，平均经历25个月，空头市场趋向从开始至结束平均经历17个月，如果依照日期计算，多头市场长约经3、4年，最短亦达15个月。空头市场长约经2年，最短亦有11个月。 第二节 移动平均线介绍 一、移动平均线的意义 如何了解股票市场的动态？最基本的方法，便是以一周股价平均数为根据。那么将上周六的平均数与本周六的平均数相比，就能洞悉趋势的发展，对日后操作预做准备。所谓趋势，简要地说就是股价变动方向。比如说，本周的股价平均数较上周高，股价趋势向上可以确认，若本周的股价平均数较上周低，股价下跌便是事实．如何掌握趋势？我们可以每日将算术平均数计算后，与当日股价加权指数（或是个别股票当日收盘价格）同时表现在图纸上，经过一段时间，能清楚地看出移动平均线向上移动．则股价为上升趋势，移动平均线向下移动，为下跌趋势。因此要了解股价趋势就需要把握股价与移动平均线的动向。 股票市场投资者为何要建立“移动平均”的观察？第一，当日股价上下波动大，不容易看出股价趋势，若将一定期间的股价加起来平均，则知道目前股价的平均成本，再与当日股价做—比较，并且从过去股价的变动可以看出平均持股成本增加或降低，当移动平均数开始逐渐扣高股价时，买进成本不断增加，获利者相对减少，短期内继续上涨，则需激起更大的买气，否则卖意增强，股价即将回跌。当移动平均数开始扣低点数时，成本越来越轻，易激起买气，则股价上涨机会增加。 第二，道琼斯理论已为世界各国投资大众接受，自然有它的优点与准确性。移动平均线系统则是将该理论数字化，从数字变动中去预测股价短期、中长期、长期的变动方向，同时从移动平均线图也可窥出成本变动情形，早做对策。 第三节 移动平均线操作运用 一、葛南维尔移动平均线八大法则 美国投资家葛南维尔（Granvile）在如何利用移动平均线确定买卖时机时提出八大法则，其中四条属买进时机（买进讯号），另四条为卖出时机（卖出讯号）。 1、移动平均线下降后转为平移或上升状态，而股价曲线从其下方逐渐上升并突破移动平均线时，说明股价将继续上涨，为买入信号。移动平均线走平并上升说明股价将转为上升趋势，而当天平均线被突破，说明股价已脱离卖方压力，而买方已处于相对优势地位。 二、单根移动平均线与乖离率结合使用 1、乖离率指标。 根据前面八大法则的第4条与第8条，当股票价格远离移动平均线时，具有回到移动平均线的要求。这是因为移动平均线又是投资者的平均持股成本，当股价暴涨时，一部分投资者由于赢利比较丰厚，产生了“落袋为安”的思想，在抛售压力下，股价回落。当股价暴跌，远离移动平均线，大多数投资者都被深度套牢，因此也就不到市场看盘，抛售的压力就很轻，短线投机者就可以做反弹行情。但是，我们如何定量暴涨与暴跌呢？这里引进乖离率指标，根据股价偏离移动平均线的百分比进行度量。 二、以移动平均线组合判断股价行情 以一种时间基础的移动平均线判断股价趋势有一定的局限性，因此如能将短、中、长期移动平均线组合来综合研判股价行情则准确率更高。研判依据如下： 1、当短期线急剧地超越中长期线向上方移动，意味着买进的时机到来。 2、每日股价移动平均线位于最上方并同短期线、中期线和长期线并列，且各条线都呈上升状态，这种情况是最令人安心的坚挺行情，称为多头排列。 3、坚挺行情持续了相当一段时期后，短期线从停滞状态的高点出现下降倾向时，表明股价在高位出现动摇，这是将持有股票抛出的好时机。 4、当短、中、长三条移动线开始微妙交叉时，应及时将买进的部分卖出（死亡交叉），或将卖出的部分补进（黄金交叉）。 5、长、中、短期线及每日股价