香港交易所的現貨市場教学案例.ppt

香港交易所的現貨市場 /sundae_meng * 成交額 * 成交額按投資者類別分佈 (2003年10月- 2004年9月) * 交易所參與者統計資料 交易權持有人(持有之交易權總數) 522 (922) 交易所參與者 - 開業 430 (823) 交易所參與者 - 非開業 60 (67) 非交易所參與者 32 (32) (2005年2月底) * 產品 股票（Equities） 組合股或「交易所買賣基金」（ETF） 股本認股證（Equity Warrants） 結構性產品（Structured Products） 衍生認股證（Derivative Warrants） 息股證或「股票掛鈎票據」( ELI） 單位信託基金／互惠基金（Unit Trusts/Mutual Funds） 債券（Debt Securities） * 產品 各類產品佔2004年市場總成交比例 *  產品 數量 上市公司 1,098 上市組合股 5 股本認股權證 33 衍生認股權證 896 股票掛鉤票據 6 信託基金 3 債券 161 （2005年2月底） * 股票 上市公司發行的股票 可經首次公開招股認購，但有些不設公開招股 上市後可透過經紀在市場買賣 可以透過買賣獲利，亦可收息 * 組合股 （ETF） 投資於一籃子證券 緊貼指數表現 投資特定的市場或行業而非單一股票 分散投資及符合成本效益 首隻組合股是盈富基金（2800）─追蹤恒生指數表現 盈富基金是現今全球十五大組合股之一 * 組合股（ETF） 其他組合股包括 ： i股中國 (2801) ─ MSCI 中國指數內紅籌和國企股 恒生H股ETF (2828) ─ 恒生中國企業指數內國企股 恒生指數ETF (2833) ─ 恒生指數內藍籌股 A50中國指數基金(2823) ─ 新華富時A50指數內A股 買賣如股票一般，費用亦一樣（A50中國指數基金無印花稅） 可作長短線投資，亦可收息 * 股本認股證 股本認股權證（或稱「股本權證」） 上市公司發行，有效期由一至五年不等 持有人有權按預定的價格認購該公司股份 繳付行使價後，認股證持有人可擁有有關股份 * 結構性產品 衍生認股證（或稱「衍生權證」Derivative Warrants） 息股證（或稱「股票掛鈎票據」Equity Linked Instrument，英文簡稱ELI） * 衍生認股證 俗稱「窩輪」，主要分為認購證和認沽證兩種 發行商一般是投資銀行 有效期通常為六個月至兩年不等 可與單一或一籃子股票、股票指數、貨幣或商品掛鉤 亦有特種窩輪 2004年上市達1,259隻，成交額達5,274億港元，國際排名第一 * 衍生認股證 窩輪價值主要受五項因素影響，分別為： 相關資產價格 引伸波幅 預計派發股息 距離到期的時間 利率 *