风险投资进入机制幻灯片课件.ppt

; 风险投资进入机制; 4.1 项目进入程序---非永恒而有序;;;4.2 项目入市 ---- 千里马寻伯乐;风险投资家如何看待项目? 商业模式与众不同 技术基础相当成熟 市场前景相当广阔 经济效益估计切实 资金需求可能满足 技术定价合理适中 创业队伍结构整齐 风险投资家如何看人? 为人正直 创业动机是为了取得成就而不是单纯赚钱 思路清晰敏锐 ,有较高的悟性 要有坚忍不拔的精神,有朝气和活力 ;　二、做好文章 （一）撰写商业计划书的重要性 案例：爱特信公司的融资 　１、爱特信公司的艰难出世 　２、搜狐异军突起和二次融资成功 　３、案例点评 　（１）现代高科技产业滚动生财，只能被跑在时代后面 　（２）创业者在寻求风险投资时，必须把领人信服的商 　　业计划书拿出来 　（３）风险投资家比较注重风险企业家的素质、履历与 　　才能 ;（二）商业计划书的撰写 １、商业计划书摘要是吸引风险投资的菜单 A、内容 B、形式 　 C、要点 ２、商业计划书是打动风险投资家的满汉全席 A、公司的简介 B、创业团队 　 C、生产经营计划 D、投资说明 　 E、财务分析与预测　 F、退出回报 ３、商业计划书的风格是特殊调料 A、直入主题　　　　　 B、有理有据，不瞒不欺 　 C、客观全面的系统　　 D、转换角度自我评估 　 E、精益求精专家指　　 F、重点突出，指标合理 ;　４、商业计划书的撰写经验谈 　 ◆　首先应该有一两页概要，使投资人能看到 你公司的概况 　 ◆　不建议商业计划书像一本书长篇大论，建 议做成比较简短的power- point 　 ◆　用Excel做一个财务模型，对公司的估价 (valution)要比较现实合理 ◆　重视商业模式和特有技术的介绍 　 ◆　不能轻描淡写地谈竞争环境 　 ◆ 要多谈实施 　　 　 ;;　（三）交流 １、会面的目的 ２、风险投资人心目中的企业家形象 ３、如何阐述自己的观点 ４、会面中应回避什么话题 A 、大计划　　Ｂ、赚钱 ５、应注意什??问题　 （四）谈判签约 　　１、价格谈判　　　　　２、实地考察 　 ３、签订融资意向书　　４、签订协议书;;;;; (四）东方汇理银行企业融资执行董事--余建明 1、创业企业首先要定下来是不是需要寻找风险投资的方法解决融资。 2、创业企业其次要决定是自己策划还是聘请专门的财务顾问做策划，财务顾问有点像媒人，介绍双方，但介绍只占整个工作的很少部分。 3、以风险投资者的角度，他希望创业企业能是高利润，高现金流量，高增长的，尤其对利润和现金流量有非常严格的要求。企业的资产不是投资者主要考虑的因素，如果企业资产很大，利润很低，收入很少，对投资者的吸引力就不大。;;;4.3　项目选择 ---- 伯乐寻千里马;一、项目评估的基本程序;尽职调查活动内容;二、评估指标体系的构建;三、NPV法和实物期权法;（一）传统项目评价法;　　上述这些以财务数据为导向的参数，在评价那些目前尚没有盈利但高增长的公司时，可能不是很适用。这就要求风险投资商另外寻找其他更可靠的非财务方法。例如，注册网民的数量可能是评估网络公司价值的一个很好指标，获奖专利数量则是估价生物技术公司的有效参数。 　　　使用上市公司的数据作为估价非上市公司标准的另一个缺陷是，股票的市场流动性差别很大。因为私营非上市公司的股票比上市公司的股票流通性差，因此使用这些时需要进行一些折扣。折扣率的多少视具体情况而定。调查表明，这个折扣率一般在２５％—３０％。 　　　例题：某风险投资商欲对一个创业项目的价值进行评价，他从有关方面得到两个类似公司的财务资料：;　表一　创业公司与两个类似公司的财务状况表 单位（万元） ;　　 根据表一中的数据，风险投资商可以计算下列乘数并利用它们计算创业公司的价值。（见表二） 根据表二中不同乘数计算得到的一系列公司价值的估算数值，基本可以框定公司的价值范围。　　　 表二　　创业公司的价值估算结果 ;　　 ２、净现值法 　　　 净现值法是对公司价值进行评估最常用的方法之一。