《投资学 第1章》课件.ppt

《投资学》@贺莉萍 第一章 投资学导论 导论的目的：为本教材以下各章的研究提供必要的背景知识和基础概念，并同时界定投资学的研究领域。 参考书目 《投资学》（美） 滋维.博迪 亚历克斯.凯恩 艾伦J.马库斯 著 机械工业出版社 《证券投资学》 林茂编著 中国人民大学出版社，2010年6月 《投资学》 张宗新 编著 复旦大学出版社 2009年9月 证券从业资格考试统编教材 （1）中国证券业协会．《证券市场基础知识》．中国财政经济出版社，2010 （2）中国证券业协会．《证券发行与承销》．中国财政经济出版社，2010 （3）中国证券业协会．《证券交易》．中国财政经济出版社，2010 （4）中国证券业协会．《证券投资分析》．中国财政经济出版社，2010 （5）中国证券业协会．《证券投资基金》．中国财政经济出版社，2010 参考报刊 《证券市场周刊》 介于通俗与学术之间的期刊 《财经》 《金融实务》 高级别专业学术期刊， 《经济研究》 代表了国内最高研究水准 《金融研究》 《数量经济技术经济研究》 关注每日市场信息：《中国证券报》 《上海证券报》 《证券时报》 《经济观察报》 《金融时报》《21世纪经济报导》 网站 全景网：/ ——我国上市公司指定信息批露网站 和讯网：/和新浪财经：/ ——信息最大、及时的财经网站 中债网：/ ——债券投资的专业网站 第一节 投资学概述 一、投资学在现代金融学中的地位 现代金融理论的微观化发展趋势 《投资学》处于微观金融的核心地位，与《金融市场学》《公司金融》一起构成了现代金融学的三大基本学科。 现代金融学科的划分 宏观金融 货币银行学 国际金融 微观金融 金融市场学 投资学 公司金融学 金融工程学 数理金融学 金融经济学 二、本课程的基本框架 第一章 导论 第二章 证券市场概述 第三章 投资收益与风险 第四章 投资组合分析 第五章 资本资产定价模型 第六章 因素模型 第七章 套利定价理论 第八章 固定收益证券价值分析 第九章 权益证券价值分析 第十章 证券投资基金 第十一章 投资组合绩效评估 三、本课程的主要内容 研究对象：资本市场的资产定价与资产配置 资本市场是金融体系的核心 研究重点：如何将经济主体的有限财富分配到各种资产上，以获得合理的现金流量和风险收益特征。 三大内容 投资环境：金融工具与证券市场 投资理论：证券的风险与收益、组合投资理论、CAPM理论、APT、股票理论、债券理论等。 投资实务：基本分析和技术分析。 四、教学目的 掌握现代证券投资的基本原理和方法，能运用这些原理和方法分析、解决投资中的相关问题，为日后深造或实际工作奠定基础。 第二节 投资及其类型 一、投资的含义 （一）含义： 通俗地讲，投资是以获利为目的的资本使用，是能够带来报酬的支出行为。包括购买股票、债券等金融工具，也包括运用资金建购厂房、购置设备、原材料等从事生产流通事业。 William F.Sharpe：为了获得可能但并不确定的未来值而作出的确定的现值牺牲的行为 （二）投资的三要素 时间性：牺牲当前消费以获得期望的未来消费； 收益性：如投资成功将获得更大的未来值； 风险性：收益的获得及其大小是一个概率事件 如证券没有风险是否意味着没有收益？ 二、投资的分类 全面理解和把握投资的类型和特征，对于进行深入的投资研究和实施有效的投资管理十分重要。 按概念范畴的大小，可分为广义投资和狭义投资 按投资形式与管理要求的不同，可分为实业投资和金融投资、直接投资和间接投资、投资和投机 （一）广义投资和狭义投资 广义投资：指为了获取未来报酬或权利而垫付一定资本的所有经济行为，无论是投资于实物资产还是购买有价证券等。 狭义投资：主要是指购买金融资产的投资行为，最主要的是指证券投资。 （二）实业投资与金融投资 按投资对象存在形式的不同来划分： 实业投资：指为获取预期收益，以货币购买生产要素……的行为，这种投资是为了满足从事具体生产经营活动的要求。 为生产过程提供生产能力 金融投资：投资人将资金投资于各类金融资产的投资行为。 实物资产和金融资产 从经济学角度讲，投资形成资