《投资相关财务指标》课件.pptVIP

1、投资相关财务指标 一、投资项目财务状况相关财务指标 二、项目收益情况相关财务指标 三、上市公司股权估值有关的指标 一、与分析投资项目财务状况相关的财务指标 偿债能力 营运能力 盈利能力 发展能力 一、与分析投资项目财务状况相关的财务指标 偿债能力指标是反映企业偿还债务的能力的指标，分为短期偿债能力指标和长期偿债能力指标。 流动比率：是流动资产与流动负债的比例，它表明每一元流动负债有多少流动资产作为偿还保证，反映企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。 流动比率=流动资产/流动负债*100% 资产负债率又称负债比率，指企业负债总额对资产总额的比率。它表明在企业资产总额中，债权人提供资金所占的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。 资产负债率=负债总额/资产总额*100% 一般情况下，资产负债率越小，说明企业长期偿债能力越强。 一、与分析投资项目财务状况相关的财务指标 运营能力指标：指企业基于外部市场环境的约束，通过内部人力资源和生产资料的配置组合而对财务目标实现所产生作用的大小。运营能力指标主要包括生产资料运营能力指标。 企业拥有或控制的生产资料表现为对各项资产的占用。因此，生产资料的运营能力实际上就是企业的总资产及其各个组成要素的运营能力。包括应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率等。 周转率（周转次数）=周转额/资产平均余额 周转期（周转天数）=计算期天数/周转次数=资产平均余额*计算期天数/周转额 应收账款周转率=销售收入/应收账款平均余额 存货周转率=销售成本/存货平均余额 总资产周转率=销售收入/总资产平均余额 一、与分析投资项目财务状况相关的财务指标 获利能力指标：对增值的不断追求是企业资金运动的动力源泉与直接目的。获利能力就是企业资金增值的能力，通常表现为企业收益数额的大小与水平的高低。由于企业会计的六大要素有机统一于企业资金运动过程，并通过筹资、投资活动取得收入，补偿成本费用，从而实现利润目标。因此，可以按照会计基本要素设置营业毛利率、营业净利率、总资产收益率和净资产收益率四项指标，借以评价企业各要素的获利能力及资本保值增值情况。 毛利率=（主营业务收入-主营业务成本）/主营业务收入 净利率=营业利润/主营业务收入 净资产收益率=净利润/净资产平均余额 总资产收益率=净利润/总资产平均余额 一、与分析投资项目财务状况相关的财务指标 发展能力指标是指企业在生存的基础上，扩大规模、壮大实力的潜在能力。分析发展能力主要考察以下四项指标：营业收入增长率、资本保值增值率、总资产增长率和营业利润增长率。 营业收入增长率：企业本年营业收入增长额与上年营业收入总额的比率。它反映企业营业收入的增加变动情况，是评价企业成长状况和发展能力的重要指标。 营业收入增长率=本年营业收入增长额/上年营业收入总额*100% 资本保值增值率：企业扣除客观因素后的本年末所有者权益总额与年初数所有者权益总额的比率，反映企业当年资本在企业自身努力下实际增减变动的情况。 资本保值增值率=扣除客观因素后的本年末所有者权益总额/年初所有者权益总额*100% 一般认为，资本保值增值率越高，表明企业的资本保全状态越好，所有者权益增长越快，债权人的债务约有保障。 一、与分析投资项目财务状况相关的财务指标 总资产增长率：企业本年总资产增长额同年初资产总额的比率，它反映企业本期资产规模的增长情况。 总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额*100% 其中：本年总资产增长额=资产总额年末数-资产总额年初数 总资产增长率是从企业资产总量扩张方面衡量企业的发展能力，表明企业规模增长水平对企业发展后劲的影响。该指标越高，表明企业一定时期内资产经营规模扩张的速度越快。 营业利润增长率：企业本年营业利润增长额与上年营业利润总额的比率，反映企业营业利润的增减变动情况。 营业利润增长率=本年营业利润增长额/上年营业利润总额*100% 其中：本年营业利润增长额=本年营业利润总额-上年营业利润总额 二、与分析项目收益情况相关的财务指标 投资回报率 （ARR） 内部收益率（IRR） 净现值（NPV） 获利指数（PI） 复合增长率 二、与分析项目收益情况相关的财务指标 投资回报率=平均年度利润 / 投资额 特点：不考虑货币时间价值，易于理解，易于计算。 举例1：投资1000万元取得一个公司的5%股权，3年后，以2500万元处置了这项投资，问这项投资的投资回报率是多少？ 计算：平均年度利润=（2500-1000）/3=500万元 投资回报率=500/1000=50% 二、与分析项目收益情况相关的财务指标 举例2 投资1000万元取得一个公司的5%股权，第一年收到现金股利100万元，第二年收到现金股利140万元。3年末，以25